Luis

Antes de seguir, una aclaración importante. Desde www.zonadebolsa.es, ni vendemos, ni gestionamos, ni comercializamos fondos o valores de ninguna clase y no hacemos ninguna recomendación de comprar o traspasar ningún fondo de inversión mobiliaria o plan de pensión, sino todo lo contrario, pues advertimos de todos los peligros que llevan consigo sus compras y traspasos. Haber acertado en ocasiones anteriores en los cambios de tendencia,  no nos da ninguna seguridad en los aciertos venideros.  Además,  el LUMAGA SYSTEM, sistema conocido y experimentado desde hace tiempo, no es un sistema automático de detección de cambios de tendencias, sino que está sujeto a nuestra interpretación totalmente subjetiva pudiendo tener fallos de todo tipo como humos imperfectos que somos, como no darnos cuenta a tiempo de un verdadero cambio evidente para otras personas pero que a nosotros se nos pase porque estamos en Babia, incluyendo que por accidente o por  fuerza mayor (enfermedad, desconexión comunicaciones, avería o pérdida del ordenador, error grave del sistema, etc, etc) no podamos comunicar el cambio producido o detectado.

Varias advertencias o avisos para navegantes a la hora de comprar o traspasar fondos de inversión o planes de pensiones:

1. Fondos traspasables: En España, en la actualidad,  desde el año 2003 se pueden traspasar algunos fondos de inversión sin tener que tributar por las ganancias acumuladas hasta el momento del rescate, pero no todos los fondos de inversión cumplen las condiciones legales, sino que tienen que ser fondos que pasen de 500 partícipes en el momento de la venta o salida, por lo que es conveniente saber el número de partícipes, no sea que a la hora de vender haya bajado el número de partícipes y no rebase los 500 y no se pueda hacer el traspaso sin penalización fiscal. La entidad comercializadora debe facilitar ese dato. Nosotros por nuestra parte recomendamos ver el patrimonio y fecha de antigüedad como ayuda indirecta nada más, ya que no hemos encontrado el dato del número de partícipes.
2. Comisiones de entrada, salida y éxito: La mayoría de los fondos no tienen comisiones de entrada, pero eso no quiere decir que ciertas gestoras no apliquen comisiones de entrada,  incluso del 10%, sobre todo cuando quieren cerrar el fondo por llevar un periodo largo de mucho éxito. Las comisiones de salida también son pocos fondos los que las tienen, pero hay veces que, si la salida es antes de x meses o años si tienen penalización. Por lo tanto es conveniente comprobar en el momento de entrada las comisiones vigentes para evitar sorpresas. Los fondos que tienen comisiones de éxito no explican la fórmula de cálculo, pero se supone que ya están descontadas, como el resto de las comisiones, de los valores liquidativos que publican los buscadores.
3. Fecha de las carteras: La información que van mandando las gestoras a los buscadores tienen información de la composición de las carteras, pero tienen retraso de 1 a 3 meses como mínimo, por lo que el análisis le hacemos en función de la cartera conocida en la publicación que encontramos, no en función de la cartera actual que no conocemos nunca, y que no tenemos que suponer que no habrá variado mucho, pues a veces son importantes las salidas o entradas en ciertos valores.
4. Letras del fondo: Hay fondos que se llaman igual pero terminan en ciertas letras, como A, D, I, R, A-2, X-2, etc, etc, y aunque la cartera suele ser la misma los rendimientos difieren un poquito. El motivo es que tienen diferentes comisiones, ya que para entrar exigen cantidades mínimas diferentes. Por lo tanto, según el montante con que cada uno vaya a entrar en el fondo elegido, debe coger el que menos comisiones tenga. Leyendo el título del fondo hay veces que sacamos mucha información, otras veces los títulos no dicen nada. Un ejemplo puede ser el grafico que he cogido al azar, que va a continuación, donde aparecen los diferentes índices de referencia, periodos de tiempos de los gráficos, cartera, condiciones, etc, etc.
5. Acumulación vs distribución: Hay fondos que no distribuyen dividendos y los hay que si los distribuyen con sus correspondientes retenciones fiscales o no, según el régimen tributario de cada país. En principio son más recomendables los de acumulación y sobre todo cuando son internacionales por las retenciones a cuenta que pueden  llevar los repartos de dividendos.
6. Antigüedad y estrellas: Dentro de unas condiciones, solemos coger fondos con al menos 3 años de antigüedad donde la gestión del gestor ya está consolidada y se vean ciertos resultados. También nos gusta y se deben buscar con el máximo de estrellas de MORNINGSTAR, ya que suelen ser muy seguidas por muchos inversores.
7. Los fondos que invierten fuera de Europa acumulan aparte del riesgo por las empresas en que invierten, además el riesgo divisa, que puede ser muy importante en caso de revaluación del euro o devaluación de la moneda del país donde invierta el fondo. Fijaros en la semana que lleva el peso argentino. Además se complican las fechas de entrada y de salida que suelen ser de varios días más que los españoles y europeos y pueden originar variaciones importantes en los valores liquidativos.
8. Fecha de liquidación del fondo, pues hay que estar seguro de que entramos en un fondo que no esté en inversiones ilíquidas y poco negociables y tenga restringida la salida a ciertas fechas y a ciertas condiciones de mercado. Por ejemplo los fondos inmobiliarios, garantizados o en activos raros suelen tener este problema y si ya lo sabemos pues hay que aguantarse, pero lo malo es pensar que el fondo tiene liquidez normal y no la tenga. Además ver la hora de corte y otros datos de la liquidación.
9. Condiciones de los bancos: No todos los bancos ponen las mismas condiciones a sus clientes para suscribir o traspasar fondos, por lo que aparte de ver en los buscadores las condiciones de comisiones de todo tipo, hay que hablar con la correspondiente entidad bancaria y que diga si permite las suscripción del fondo LMN RV o no, y en qué condiciones. ¡¡Ojo con hacer la operación por Internet dando por supuesto que tu banco va a aplicar las misma condiciones vistas en otras entidades o buscadores!!
10. Los buscadores más completos que no necesitan identificación como clientes son: Morningstar, Bankinter, Inversis, Qfondos, entre otros. Hay muchos más, tanto  abiertos como cerrados. Entra en tu banco y veras que fondos de su gestora o de terceros te ofrecen.
11. Para sacar rentabilidad a los fondos, aparte de haber entrado en un momento de movimiento ascendente de la Bolsa, es necesario que este movimiento se mantenga varias semanas o meses, como ocurre algunas veces, pues de lo contrario aunque la elección sea acertada puede que la salida sea más baja que la entrada y suponga pérdidas importantes. Evidentemente la duración de las subidas nunca se saben de antemano, por lo que el riesgo que se asume en la compra de los fondos es inevitable.
12. Cuando llegan las bajadas, por si la misma es muy importante, como en algunas ocasiones ha habido, es aconsejable salir de RV y pasar a FIAMM, pero si la duración de la bajada es pequeña, puede que en el caso de volver a entrar al mismo fondo, la nueva suscripción sea a un precio superior al de salida. Es el coste de querer consolidar el montante que en cada momento se tiene y querer estar fuera de RV en las grandes pérdidas.

Teniendo en cuenta todo lo anterior, en los traspasos a RV  solemos seleccionar varios fondos ordenados por orden alfabético y con varios datos para ayudar a la elección del fondo más adecuado para cada suscriptor. Antes de proceder a la correspondiente suscripción del que mas le guste, cada inversor siempre debe someterse a los test de conocimiento y de conveniencia en su entidad bancaria, pues todos los fondos seleccionados tienen el número 6 y/o 7 según la clasificación  de la CNMV, por lo que únicamente pueden ser comprados por inversores muy agresivos, dispuestos a asumir pérdidas importantes, al menos en el corto plazo.

A estas alturas, no hace falta advertir que las rentabilidades pasadas no implican que se vayan a mantener en el futuro, por lo que es conveniente que cada inversor realice el estudio pormenorizado de cada uno de los fondos que encuentre en cualquier buscador o relación.

Como hemos explicado más de una vez, nosotros no somos asesores financieros, solo avisamos de posibles cambios de tendencias de los índices de Bolsas, que puedes aplicar a tus fondos o no, según tu criterio. Tanto si has entendido todo lo anterior, como si te han quedado dudas, no debes suscribir, ni traspasar ningún fondo de inversión, ni plan de pensiones sin el debido asesoramiento profesional, sea de tu banco o de un asesor financiero.

Sobre el manejo de los fondos no es la primera vez que escribimos, sino que os recomiendo que veais algunos artículos más como la ventajas e inconvenientes de los fondos de inversión o acerca del paso de unos fondos a otros, como en el articulo de estrategia 100% RV o 100% Fiamm.

El artículo que acabas de leer no tiene ninguna retribución económica y para sus autores solo tiene interés divulgativo. Si te ha gustado debes votarlo para satisfacción personal de los autores. En ningún caso supone recomendación de comprar, suscribir,  traspasar o vender ningún producto financiero. Si te ha gustado deberías compartirlo con tus amistades a través de las redes sociales en que participes.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.

Pues bien, veamos algunos datos:

Observad que en el año 1.987 no sube mucho, “solo” el 14,57% pero es que en octubre de ese año hubo el crack financiero del lunes negro de octubre, por todos conocidos, y se ven varias velas rojas de bajada, pero a pesar de ello Tokio no tuvo mal resultado ese año.

Desde el año 1982, aunque no me cabe en el gráfico, la subida era en vertical, tanto como en los finales de la misma década, lo que a todas luces hace echarse las manos a la cabeza, pues no estamos hablando de un valor excepcional o de un sector en concreto, sino de 225 valores que de media subían lo que indicamos en el cuadro, con lo que necesariamente había valores que subieron mucho más para compensar a los valores que no llegaban a la media.

La pegunta del millón de caramelos es obvia: ¿Son sostenibles subidas en vertical de más del 30%? Pues evidentemente, el tiempo nos dice que no es posible mantener esas subidas en el tiempo, y antes o después las cotizaciones se acaban desplomando, por mucho que nos quieran vender las ganancias que están teniendo determinadas empresas y nos quieran convencer de que estas subidas se van a mantener en el tiempo. Sería conveniente echar un vistazo a muchos valores del Nasdaq y empezar a desconfiar en las subidas tan verticales que están teniendo, aunque de momento no han tenido el desplome, puede que le tengan.

Como todos sabéis en Bolsa no se cotiza la noticia, salvo que sea totalmente imprevista y sorprendente, como un terremoto, un accidente importante, etc, etc, sino que lo que se cotizan son las expectativas. Saber que una empresa ha mejorado durante los últimos 3 años sus beneficios un 20% se supone que esta descontado en el precio de ahora mismo y que ya no debe subir más, luego si sigue subiendo por ejemplo el 25% es porque los inversores están suponiendo que subidas de beneficios se mantendrá varios años más, lo que lleva a arrastrar a las inversiones sin sentido y que luego vienen las caídas como la que estamos viendo y que no se recuperan de momento en 30 años.

Fijaros en dos mínimos que se aprecian en el gráfico. Uno es en abril del 2003 donde hace un mínimo de 7.603 coincidiendo con los mínimos en Europa y Estados Unidos de la crisis de las puntocom y el otro mínimo en 7.021 en marzo del 2009, también coincidiendo con los mínimos de Europa y Estados Unidos de la crisis de las subprime.

Pues bien, ya que nos hemos metido en 30 años atrás, veamos algunas conclusiones:

1. Si hablamos de una empresa o fondo en concreto, nos sirve para confirmar la tan cacareada afirmación de que los precios no suben siempre a los niveles donde hemos entrado, por mucho que nos sentemos a esperar.
2. Si hablamos de política macro en general, las políticas monetarias lasas no levantan el PIB por mucho que se mantenga en el tiempo, pues política monetaria más lasa que la japonesa de las últimas décadas, no se puede encontrar en ningún lugar del mundo y además tanto tiempo seguido.
3. No sanear adecuadamente el sistema financiero y dejar los bancos zombis como pasó en Japón y está pasando en Europa en la actualidad es crear una bomba de relojería para la economía futura. Os recomiendo que veáis varios gráficos de bancos que hemos puesto en otros artículos y que no repito por ser conocidos de muchos de los que leáis este artículo.

Por cierto os imagináis al inversor Akiito que cara tendrá en la actualidad acordándose del señor Bankimotito, comercial de su banco de toda la vida, que cuando empezó a bajar la bolsa en 1990, le dijo:

“tranquilo amigo Akiito que como tu inversión es a largo plazo, no tienes de que preocuparte y en lugar de vender tus fondos o tus acciones, lo que debes hacer es aprovechar la bajada de precios para aumentar la cartera”

El día que el comercial del banco, se lo explicó al inversor japonés, yo no estaba allí, pero en España si sé que esa conversación se hubiera producido, como se sigue produciendo en la actualidad, justificando la inacción de los bancos ante las sucesivas caídas.

La recomendación de que como vamos a largo plazo no hay que salir, me hace temblar de terror y más en noche de difuntos. Vayamos a corto plazo, o a largo plazo o a mediopensionista plazo, en las bajadas es obligado salir. Cuando empiezan las bajadas, nuestra estrategia es cortar pérdidas, pues nunca sabemos si será de un 3% y no habrá merecido la pena salir o del 10% y si habrá merecido la pena, porque si después del primer 10% viene otro 10% ó un 25%, más vale que estemos fuera, viendo pasar el tiempo como la Puerta de Alcalá. Por el contrario, las subidas hay que agotarlas y coger todo lo que podamos.

El artículo que acabas de leer no tiene ninguna retribución económica y para su autor solo tiene interés divulgativo. Si te ha gustado debes votarlo para satisfacción personal del autor, y para que conozcamos tus preferencias y gustos para futuros artículos a escribir. También deberías mostrárselo a tus amistades a través de las redes sociales en que participes.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.

Pero aquí es donde queremos marcar nuestra diferencia de criterio con los bancos al uso. No se trata de que con 100.000 euros nos metamos en 18 fondos de inversión mobiliaria de todos los riesgos posibles, sino que antes de llegar a ese punto debemos haber hecho la diversificación, o sea separar los huevos en diferentes cestas. Me explico: Se debe invertir en una vivienda, que salvo por la última crisis suele ser un activo muy seguro aunque con poca rentabilidad; debemos cubrir los estudios de nuestros hijos; se debe contratar un seguro de vida al menos durante el tiempo en que nuestros hijos son pequeños y la falta de los progenitores puede ser muy gravosa para ellos económicamente; también debemos tener una cantidad adecuada a nuestra situación familiar para que nos dé liquidez de forma inmediata, para nuestra vida diaria, reparaciones de vivienda, coches, vacaciones, etc, etc, y con lo sobrante si es que lo hay, es con lo que podemos ir a Bolsa para buscar una cierta rentabilidad. Ya hemos separado los huevos en diferentes cestas, antes de llegar a invertir en acciones o fondos.

Pero supongamos que nos decidimos por los fondos de inversión mobiliaria, que en artículos anteriores tenemos explicado cuáles son sus ventajas e inconvenientes. Mi idea no es dividir el montante en 18 fondos sino como muchos en 2 o 3 fondos, pero si pensamos que la Bolsa va a subir todos ellos serán puros de Renta Variable y si pensamos que la bolsa va a bajar lo tendremos en fondos monetarios o fiamm. Surgen varias preguntas:

¿Cómo sé que va a hacer la Bolsa? Pues según nuestro lema la bolsa es impredecible, por lo que no tenemos forma de adivinarlo, pero la segunda parte de nuestro lema dice que no es anárquica, pues hemos visto que las subidas o bajadas duraderas están siempre precedidas de ciertos comportamientos repetitivos, que ya explicamos en nuestro sistema, aunque sistemas de detección de cambios de tendencias hay miles y cada cual puede seguir el que más confianza le produzca.

Pues como diría un castizo “no sé lo que va a hacer la Bolsa, ni falta que me hace”, pues aplicando bien la estrategia beligerante voy a ganar incluso con caídas y aquí os dejo un esquema fácilmente entendible:

Pongamos que entramos en el punto 1. Cuando hay subida, nos quedamos quietos cogiendo la subida hasta el punto a, aunque como vemos el máximo es A, pero tenemos dicho que somos incapaces de detectar los máximos, pero si salir cerca de los máximo.

A continuación nos quedamos en FIAMM hasta el punto b, porque somos incapaces de detectar el punto valle B, y seguimos hasta el punto c, donde nuevamente volvemos a salir, hasta llegar al punto actual 2.

Fijaros que gráficamente aunque el valor ha caído pues el punto 2 está más bajo que el punto 1, con nuestras entradas y salidas en este hipotético caso estaríamos ganando. Por el contrario si hubiéramos estado en plan durmiente, habríamos seguido la línea naranja y al final estaríamos perdiendo.

¿Por qué fondos puros en Renta Variable? Pues muy sencillo, si hemos conseguido encontrar un sistema de detección de cambios de tendencias que hemos comprobado que tiene una cierta coincidencia con las variaciones de las Bolsas, si vemos que estamos en un momento adecuado para entrar, lo que queremos es coger toda la subida. Pensemos que vamos con 90.000 euros a los fondos de inversión mobiliaria, si invertimos un 1/3 en renta variable (30.000 euros) sabemos que nos va coger la subida al 100%, otro 1/3 ciento (30.000 euros) en un mixto por ejemplo del 50%, sabemos que solo nos va a coger la mitad de la subida y otro 1/3 o sea otros 30.000 euros en un monetario que sabemos que no nos va a coger nada de subida, luego este tercio está muerto. Pero como seguimos las ideas de nuestro banco que son ninguna ahora nos llega la bajada y no hacemos nada y nos encontramos que 1/3 está chupándose el 100% de la bajada, otro 1/3 está bajando una mitad de la bajada y el otro 1/3 de los fondos ni fu ni fa.

Por lo que la estrategia durmiente o de no hacer nada, suba o baje la bolsa, haga frio o calor, es el reconocimiento pleno de no tener idea de estrategia de inversión y de no saber nada del ciclo económico y bursátil y vivir en la ignorancia de que la Bolsa siempre acaba subiendo. Pues que se lo pregunten a los accionistas del Popular si las acciones siempre acaban subiendo, o a los de Astilleros Españoles, o a los de Tudor o a los de Fecsa y un largo rosario de valores que se van quedando en la nada a lo largo de los años.

Evidentemente la estrategia beligerante nos obliga a estar pendiente de la evolución de los índices que son los que marcan la evolución de nuestros fondos y bien nos obliga a formarnos y estudiar al menos el análisis técnico o a seguir a los que van por delante.

Pero es que además la estrategia beligerante es una cierta forma de tener una garantía de que cuando llegue una hecatombe como suele llegar cada cierto tiempo con bajadas de más del 20%, 40% e incluso del 70% como tenemos estudiadas y publicadas, si hemos cogido la costumbre de salir aunque sea perdiendo un 2% o algo más, y dado que la bajadas tan pronunciadas nunca se producen de la noche a la mañana, es un forma de ir consolidando nuestras ganancias, lo que en Bolsa es muy bueno.

Es como cuando vamos subiendo por una calle en cuesta pronunciada y tenemos que parar porque se pone rojo el semáforo y al echar a andar se nos va algo el coche para atrás, pero si sabemos conducir evidentemente no se nos hasta el principio de la cuesta.

PD: Por si queda algún despistado aclaro que los FIAMM son fondos de inversión en activos del mercado monetario que tienen una rentabilidad mínima positiva o negativa, pues son segurísimos, pero que es conveniente usar para realizar traspasos mientras dura la tormenta sin tener que pagar en Hacienda.

Pues bien, acabamos recordando nuestro lema: la Bolsa es impredecible, pero nunca anárquica.