Blog

Entrar en muchos valores del Nasdaq es como subirse a un edificio muy alto y asomarse para ver el suelo. Si te pones detrás de un murete de mampostería grueso te da una cierta seguridad que parece que los pies se te agarran más al suelo y te sientes seguro, pero si te arrimas por una parte donde hay una barandilla vieja y oxidada que se balancea al agarrarte para asomarte, forzosamente sientes vértigo, de la altura y de la debilidad del soporte donde te estas agarrando.Pues bien, solemos fijarnos en los FAANG y vemos la velocidad de subida que han cogido este manojo de valores, que no es comparable a los valores europeos, ni a la generalidad de los valores del Russell 2000 por ejemplo, pero no son solo los  5 a 10 valores principales los únicos que suben desde hace 19 semanas, y además con velas verdes perfectas, todas crecientes, sino que si entramos en los subyacentes del Nasdaq vemos que hay muchos más que están haciendo las mismas velas y con la misma fortaleza, muchas de ellas han doblado su valor desde los mínimos de marzo o están a punto de doblar. En un próximo articulo sacaremos una relación de valores mas o menos conocidos, aparte de los FAANG que cumplen lo anterior.Y en este momento me viene a la memoria un libro que marcó una época, como fue El Desafío Americano, escrito por Jean Jacques Servan Schreiber en el año 1967, que leímos todos los estudiantes de mi generación pues en cuanto asistías a una charla de algún catedrático por las noches en los Colegios Mayores, ya fuera el tema que fuera el que se trataba esa noche, tanto el ponente como los asistentes acabábamos tocando el tema del desafío americano, era una muletilla que se usaba para todo. Como supongo que muchos de los que leáis este articulo habéis leído el libro y los que no le hayáis leído os le recomiendo, solo explicar que JJSS en aquel libro explicaba la distancia que los EEUU empezaban a sacar a los europeos en todo el desarrollo tecnológico de la época, que entonces no estaba basado en el despliegue de Internet, sino en el desarrollo de nuevo armamento, desarrollo espacial y investigación tecnológica de aquella época, entre otras, lo que les empezaba a dar ciertas ventajas competitivas a consecuencia de la cual todas sus multinacionales empezaron a colonizarnos. Entonces las FAANG del momento eran Ford, General Motor, ITT, General Electric, Boeing, etc, etc.

Pero dejemos 1967 y volvamos a 2020, en mitad de una pandemia del COVID-19, y nos encontramos en mitad de un proceso de aceleración de los cambios económicos, que seguro que antes o después iban a llegar pero que por culpa del bicho se han acelerado, y otra vez estamos antes El Desafío Americano, porque Europa hace los deberes tarde y con mucha desgana, pero los EEUU casualmente vuelven a tener ese manojo de grandes empresas punteras en lo más novedoso del desarrollo tecnológico y que casualmente en la Bolsa crecen, y crecen, y crecen como el conejito de la tele.

Estos valores recogen los efectos de ir a la cabeza en la futura (que ha llegado con el bicho) nueva economía y ahora mismo hay muchos fondos de inversión con rentabilidades excelentes, sobre todo en dólares.

Citemos algunos ejemplos de lo que va a suponer “La nueva economía” a partir de ahora:

TELETRABAJO: Ya había ciertos colectivos, principalmente informáticos que aplicaban el teletrabajo, pero todos hemos descubierto que se puede ampliar a muchos más sectores de la economía y a un número muchísimo mayor de empleados y funcionarios. Esto va a suponer, desde descongestionar en parte las horas punta, la menor necesidad de  metros de oficinas, menos comidas de medio día, menor consumo de combustibles, etc, etc. Pero nos pide programas de conexión de ordenadores fiables, nos pide programas de videoconferencias, seguridad de las copias de seguridad, etc, etc y precisamente son los americanos los que van a la cabeza de todo lo que se necesita para su funcionamiento.

VIAJES DE TRABAJO: Aunque relacionado con el punto anterior pero no es lo mismo. También va a evitar muchos kilómetros de desplazamientos es aviones, trenes, coches y consecuentemente hoteles, comidas de trabajo, etc, etc.

VENTAS A DISTANCIAS: Todos sabemos que El Corte Ingles lleva muchos años vendiendo a distancia, pero a todos se nos viene a la cabeza quien es el “puto amo” en la actualidad de las ventas a distancias, donde encuentras todo, incluida una batería de un portátil descatalogado desde hace 10 años, la tienen en su página y al otro día en tu casa. En la nueva economía que estamos llamando, va a ser difícil el comercio minorista siga por los derroteros anteriores en cuanto  a márgenes y métodos de ventas, salvo el comercio muy sofisticado, como la ropa muy exclusiva, joyas caras, aparatos con instalación, y poco más.

ENSEÑANZA A DISTANCIA: bien pues parece que hemos vuelto a descubrir la Universidad a Distancia, pero aplicada hasta a la guardería a distancia y volvemos a encontrarnos con los programas americanos de comunicaciones e imagen.

LA TELEMEDICINA: Empezando por el médico de cabecera y siguiendo por los súper especialistas. Cuantos viajes a los centros y especialistas se van a evitar, pero volvemos a que todo o casi todo pasa por tecnológicas americanas.

Os he puesto varios ejemplos, pero cada uno de vosotros podéis buscar más ejemplos y ver si sale ganando una empresa europea o americana. ¡¡OJO¡¡ Que no estoy diciendo que no haya ninguna empresa europea que no salga beneficiada de la movida del bicho, pero no hay nada más esclarecedor que ir a la Bolsa europea y a la Bolsa americana y ver valores que desde mitad de marzo lleven 19 semanas subiendo y este doblando su cotización o casi. Los nombres es lo de menos, porque muchísimas empresas me suenan a chino, pero en cuanto averiguas algo de a que se dedican, enseguida te ponen sobre la pista.

Por último, otra coincidencia con el desafío americano de hace 50 años, ¿hay alguien que se crea que el euro está subiendo?, pues que se fije en la evolución de su cotización con la libra, con el franco suizo o con el yen japonés. Acordaros de los tweet de Trump cuando los chinos se la jugaban con la devaluación para presionar en las negociaciones comerciales, pero fijaros los últimos meses quienes han metido velocidad a la máquina de hacer billetes, precisamente para devaluar a tope. Como se dice en mi pueblo: “Papa no peca” y menos este que tiene todos los misiles debajo del brazo.

Este tema de la devaluación del dólar le volveremos a tratar dentro de esta página semanal, pues tiene mucha tela que cortar.

Como siempre, recordaros desde www.zonadebolsa.es que no bajéis la guardia y os cuidéis cuanto más mejor. Y para terminar nuestro lema que sigue siendo:

Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.

 

Desde la última entrada a RV estamos con mucha desconfianza de la evolución de las cotizaciones, porque sin entrar en la macro, desde el punto de vista técnico los indices  habían llegado a unos niveles de resistencias difíciles de pasar como se ha confirmado. Pues bien la alerta de salida la dimos el día 30 de julio y hemos pasado al menos teóricamente a Fiamm, pues en la práctica cada inversor suscriptor habrá hecho lo que haya considerado y en la fecha que haya estimado oportuno, pero el aviso puntual por e-mail y por SMS sí que le recibió.Y ahora nuestro trabajo vuelve a ser buscar un suelo, como comentábamos hace poco en un artículo de divulgación y seleccionar algunos fondos para cuando se produzca la señal de entrada a RV, que se volverá a producir por muy pesimista que te sientas hoy, y que los inversores se sientan ayudados y no partan de cero para elegir los fondos de entrada. Pero cuidado con pensar que todo el monte es orégano o que los fondos de inversión mobiliaria son fáciles de entender y tirarse de cabeza a la piscina sin apenas ver el nivel del agua, porque podemos salir escalabrados o con las narices rotas, motivos por lo que hemos escrito este articulo para explicar a los más profanos los conceptos a saber antes de entrar en un FIM o en un FP.Por principio, el LUMAGA SYSTEM no hace predicciones sobre los índices, cuanto menos aun sobre la evolución de los fondos. El sistema se dedica a detectar los cambios de tendencia de los índices y unas veces lo consigue, como hasta ahora y otras lo conseguiremos o no lo conseguiremos, aunque estemos aplicando el mismo método.

Antes de seguir, una aclaración importante. Desde www.zonadebolsa.es, ni vendemos, ni gestionamos, ni comercializamos fondos o valores de ninguna clase y no hacemos ninguna recomendación de comprar o traspasar ningún fondo de inversión mobiliaria o plan de pensión, sino todo lo contrario, pues advertimos de todos los peligros que llevan consigo sus compras y traspasos. Haber acertado en ocasiones anteriores en los cambios de tendencia,  no nos da ninguna seguridad en los aciertos venideros.  Además,  el LUMAGA SYSTEM, sistema conocido y experimentado desde hace tiempo, no es un sistema automático de detección de cambios de tendencias, sino que está sujeto a nuestra interpretación totalmente subjetiva pudiendo tener fallos de todo tipo como humos imperfectos que somos, como no darnos cuenta a tiempo de un verdadero cambio evidente para otras personas pero que a nosotros se nos pase porque estamos en Babia, incluyendo que por accidente o por  fuerza mayor (enfermedad, desconexión comunicaciones, avería o pérdida del ordenador, error grave del sistema, etc, etc) no podamos comunicar el cambio producido o detectado.

Varias advertencias o avisos para navegantes a la hora de comprar o traspasar fondos de inversión o planes de pensiones:

1. Fondos traspasables: En España, en la actualidad,  desde el año 2003 se pueden traspasar algunos fondos de inversión sin tener que tributar por las ganancias acumuladas hasta el momento del rescate, pero no todos los fondos de inversión cumplen las condiciones legales, sino que tienen que ser fondos que pasen de 500 partícipes en el momento de la venta o salida, por lo que es conveniente saber el número de partícipes, no sea que a la hora de vender haya bajado el número de partícipes y no rebase los 500 y no se pueda hacer el traspaso sin penalización fiscal. La entidad comercializadora debe facilitar ese dato. Nosotros por nuestra parte recomendamos ver el patrimonio y fecha de antigüedad como ayuda indirecta nada más, ya que no hemos encontrado el dato del número de partícipes.
2. Comisiones de entrada, salida y éxito: La mayoría de los fondos no tienen comisiones de entrada, pero eso no quiere decir que ciertas gestoras no apliquen comisiones de entrada,  incluso del 10%, sobre todo cuando quieren cerrar el fondo por llevar un periodo largo de mucho éxito. Las comisiones de salida también son pocos fondos los que las tienen, pero hay veces que, si la salida es antes de x meses o años si tienen penalización. Por lo tanto es conveniente comprobar en el momento de entrada las comisiones vigentes para evitar sorpresas. Los fondos que tienen comisiones de éxito no explican la fórmula de cálculo, pero se supone que ya están descontadas, como el resto de las comisiones, de los valores liquidativos que publican los buscadores.
3. Fecha de las carteras: La información que van mandando las gestoras a los buscadores tienen información de la composición de las carteras, pero tienen retraso de 1 a 3 meses como mínimo, por lo que el análisis le hacemos en función de la cartera conocida en la publicación que encontramos, no en función de la cartera actual que no conocemos nunca, y que no tenemos que suponer que no habrá variado mucho, pues a veces son importantes las salidas o entradas en ciertos valores.
4. Letras del fondo: Hay fondos que se llaman igual pero terminan en ciertas letras, como A, D, I, R, A-2, X-2, etc, etc, y aunque la cartera suele ser la misma los rendimientos difieren un poquito. El motivo es que tienen diferentes comisiones, ya que para entrar exigen cantidades mínimas diferentes. Por lo tanto, según el montante con que cada uno vaya a entrar en el fondo elegido, debe coger el que menos comisiones tenga. Leyendo el título del fondo hay veces que sacamos mucha información, otras veces los títulos no dicen nada. Un ejemplo puede ser el grafico que he cogido al azar, que va a continuación, donde aparecen los diferentes índices de referencia, periodos de tiempos de los gráficos, cartera, condiciones, etc, etc.
5. Acumulación vs distribución: Hay fondos que no distribuyen dividendos y los hay que si los distribuyen con sus correspondientes retenciones fiscales o no, según el régimen tributario de cada país. En principio son más recomendables los de acumulación y sobre todo cuando son internacionales por las retenciones a cuenta que pueden  llevar los repartos de dividendos.
6. Antigüedad y estrellas: Dentro de unas condiciones, solemos coger fondos con al menos 3 años de antigüedad donde la gestión del gestor ya está consolidada y se vean ciertos resultados. También nos gusta y se deben buscar con el máximo de estrellas de MORNINGSTAR, ya que suelen ser muy seguidas por muchos inversores.
7. Los fondos que invierten fuera de Europa acumulan aparte del riesgo por las empresas en que invierten, además el riesgo divisa, que puede ser muy importante en caso de revaluación del euro o devaluación de la moneda del país donde invierta el fondo. Fijaros en la semana que lleva el peso argentino. Además se complican las fechas de entrada y de salida que suelen ser de varios días más que los españoles y europeos y pueden originar variaciones importantes en los valores liquidativos.
8. Fecha de liquidación del fondo, pues hay que estar seguro de que entramos en un fondo que no esté en inversiones ilíquidas y poco negociables y tenga restringida la salida a ciertas fechas y a ciertas condiciones de mercado. Por ejemplo los fondos inmobiliarios, garantizados o en activos raros suelen tener este problema y si ya lo sabemos pues hay que aguantarse, pero lo malo es pensar que el fondo tiene liquidez normal y no la tenga. Además ver la hora de corte y otros datos de la liquidación.
9. Condiciones de los bancos: No todos los bancos ponen las mismas condiciones a sus clientes para suscribir o traspasar fondos, por lo que aparte de ver en los buscadores las condiciones de comisiones de todo tipo, hay que hablar con la correspondiente entidad bancaria y que diga si permite las suscripción del fondo LMN RV o no, y en qué condiciones. ¡¡Ojo con hacer la operación por Internet dando por supuesto que tu banco va a aplicar las misma condiciones vistas en otras entidades o buscadores!!
10. Los buscadores más completos que no necesitan identificación como clientes son: Morningstar, Bankinter, Inversis, Qfondos, entre otros. Hay muchos más, tanto  abiertos como cerrados. Entra en tu banco y veras que fondos de su gestora o de terceros te ofrecen.
11. Para sacar rentabilidad a los fondos, aparte de haber entrado en un momento de movimiento ascendente de la Bolsa, es necesario que este movimiento se mantenga varias semanas o meses, como ocurre algunas veces, pues de lo contrario aunque la elección sea acertada puede que la salida sea más baja que la entrada y suponga pérdidas importantes. Evidentemente la duración de las subidas nunca se saben de antemano, por lo que el riesgo que se asume en la compra de los fondos es inevitable.
12. Cuando llegan las bajadas, por si la misma es muy importante, como en algunas ocasiones ha habido, es aconsejable salir de RV y pasar a FIAMM, pero si la duración de la bajada es pequeña, puede que en el caso de volver a entrar al mismo fondo, la nueva suscripción sea a un precio superior al de salida. Es el coste de querer consolidar el montante que en cada momento se tiene y querer estar fuera de RV en las grandes pérdidas.

Teniendo en cuenta todo lo anterior, en los traspasos a RV  solemos seleccionar varios fondos ordenados por orden alfabético y con varios datos para ayudar a la elección del fondo más adecuado para cada suscriptor. Antes de proceder a la correspondiente suscripción del que mas le guste, cada inversor siempre debe someterse a los test de conocimiento y de conveniencia en su entidad bancaria, pues todos los fondos seleccionados tienen el número 6 y/o 7 según la clasificación  de la CNMV, por lo que únicamente pueden ser comprados por inversores muy agresivos, dispuestos a asumir pérdidas importantes, al menos en el corto plazo.

A estas alturas, no hace falta advertir que las rentabilidades pasadas no implican que se vayan a mantener en el futuro, por lo que es conveniente que cada inversor realice el estudio pormenorizado de cada uno de los fondos que encuentre en cualquier buscador o relación.

Como hemos explicado más de una vez, nosotros no somos asesores financieros, solo avisamos de posibles cambios de tendencias de los índices de Bolsas, que puedes aplicar a tus fondos o no, según tu criterio. Tanto si has entendido todo lo anterior, como si te han quedado dudas, no debes suscribir, ni traspasar ningún fondo de inversión, ni plan de pensiones sin el debido asesoramiento profesional, sea de tu banco o de un asesor financiero.

Sobre el manejo de los fondos no es la primera vez que escribimos, sino que os recomiendo que veais algunos artículos más como la ventajas e inconvenientes de los fondos de inversión o acerca del paso de unos fondos a otros, como en el articulo de estrategia 100% RV o 100% Fiamm.

El artículo que acabas de leer no tiene ninguna retribución económica y para sus autores solo tiene interés divulgativo. Si te ha gustado debes votarlo para satisfacción personal de los autores. En ningún caso supone recomendación de comprar, suscribir,  traspasar o vender ningún producto financiero. Si te ha gustado deberías compartirlo con tus amistades a través de las redes sociales en que participes.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.

A modo de introducción:

Desde mediados del 2014 llevo leyendo, en muchos sitios, que se acerca el fin del ciclo económico y que viene una recesión ya mismo y algún día cuando llegue todos esos agoreros habrán acertado, pues dirán que ellos ya lo advertían y llevaran razón, aunque si están fuera de las Bolsas desde esas fechas creo que han perdido muchas buenas oportunidades. He visto tablas comparativas de los PER históricos donde al llegar a tal o cual nivel a continuación nos venia una recesión encima y un hundimiento de las Bolsas. Lo mismo de la tasa de paro de USA y desde entonces no ha dejado de bajar y como si tal cosa pues está en mínimos históricos, o por no citar los beneficios empresariales que habían llegado a máximos, pero que trimestre a trimestre siguen subiendo.

Aclaremos conceptos:

Para no confundir a los que leáis este artículo,  antes de seguir quiero aclarar varios temas:

1.-Las recesiones existen desde que existe la economía, o sea desde siempre y si alguien lo niega es que no sabe de qué va esto de las inversiones, y por supuesto que la Bolsa las padece.

2.-Este ciclo expansivo que estamos viviendo actualmente también tendrá su fin, como lo han tenido todos los anteriores. Aunque el ciclo actual está siendo de los más largos de los ciclos conocidos o estudiados al menos en épocas recientes. Por definición un ciclo es un ciclo y no se pueden evitar los momentos malos de la economía y consecuentemente de las Bolsas.

3.-Las bajadas serán muy importantes, semejantes a los años 2000, que desde 8.136,16 en la semana del 06-03-2000 hasta 2.188,75 en la semana 10-03-2003 cayó el SP500 un -73% o en 2007 que a la semana del 09-07-2007 que estaba  a 8.151,57 hasta la semana del 02-03-2009 que llegó a 3.638 y había bajado el -55%. Lo mismo podemos ver en la crisis del euro del 2011 que desde 7.600,41 que hacía en la semana del 02-05-2011 hasta los 4.965,80 que hizo en la semana del 12-09-2011 había una bajada del -35%.

4.-Por último,  esas bajadas que siempre llegan sin avisar cuanto van a durar y cuánto de profundidad va a tener la bajada, no obstante si dan señales indirectas de que vienen y como no las queremos coger, es  por lo que ante cualquier caída de unas semanas nos salimos, por si acaso es la próxima gran caída, porque nunca fueron anunciadas por los periódicos de la época, diciendo ¡¡atención¡¡, ¡¡atención¡¡ viene una caída gorda, salgan los que quieran consolidar las rentabilidades de sus inversiones.

Ejemplos de caidas de la Bolsas:

Os dejo el grafico del SP500 en la época del 2007 a 2009, donde habiendo aplicado un sistema de detección de tendencias como el que usamos, no había motivo para coger las enormes pérdidas que se produjeron, pero naturalmente hay que seguir los sistemas, sea el que sea a raja tabla y no ponerse a dudar.

Pues mirando el grafico se ve que las caídas no empezaron el día de la caída de Lehman Brothers, sino que ya venía cayendo ordenadamente desde hacía varios meses, permitiendo entradas y salidas intermedias. Igualmente en el momento del agotamiento se vio claramente el giro de las velas, las sogas y los chivas.

Con lo anterior, quiero dejar claro que el tema de las recesiones no es un tema frívolo para los editores de este artículo, sino todo lo contrario, es un tema que me preocupa muchísimo y es precisamente mi guía en cuanto a la búsqueda del comportamiento de los índices, y prueba de ello es que en cuanto hay una parada y caída nos salimos de RV, porque siempre me pongo en la peor situación posible, esto es que puede venir una caída del 30% y por ejemplo la del verano otoño del 2018 ha sido de más del 22 % y que por nuestras precauciones no nos pilló, pues nos salimos el 25 de junio del 2018 de bolsas europeas y a principios de octubre de bolsas americanas y no volvimos a entrar hasta el 18 de enero del 2019. Así en la semana del 21-05-2018 el DAX 30 hizo un máximo de 13.204,30y en la semana del 24-12-2018 hizo un mínimo de 10.279,20 lo que supone la caída del 22% que citamos más arriba.

Algunas subidas:

Pues bien, aclarado lo anterior sigamos explicando nuestra idea de cómo contentar a todos los inversores con el mínimo riesgo, y es que a todos nos gustan las grandes subidas en el tiempo y en altura,  como la que se produjo final del 2014 hasta la primavera del 2015, o luego desde noviembre del 2016 hasta junio del 2017, por no irnos a periodos de tiempos más antiguos, donde también encontramos subidas muy sustanciosas de más de 20 semanas. Pero los inversores  nos encontramos con un problema y es que para cogerlas hay que estar dentro de la RV, sea en valores sueltos o en fondos de inversión, según las preferencias de cada inversor, y para no coger las grandes bajadas, que nunca sabemos cuál será,  hay que salir de RV lo antes que podamos. Veamos un ejemplo: El AVE que en algunos tramos se pone a 300 km/hora. Si queremos aprovechar la velocidad del tren en nuestros desplazamientos, tenemos que haber comprado el billete del tren y estar obligatoriamente subidos, pues si estamos plácidamente tendidos en un campo de flores rodeado de vaquitas y de naturaleza  y pasa un AVE a 300 km/hora no sacamos provecho de esa velocidad del tren.

Falta de apego al riesgo:

En España y otros países europeos con poco apego al riesgo, había hasta hace muy poco tiempo las imposiciones bancarias  a plazo fijo, donde se prestaba una cantidad al banco y este, que encima en aquellos tiempos era solvente, te retribuía con un interés nominal alto, aunque siempre por debajo de la inflación, pero el inversor se sentía seguro y bien retribuido. Pero mira por donde ha llegado Draghi y ha tirado los intereses al suelo y ya los bancos no necesitan nuestros prestamos, lo que ha dejado a estos inversores con los esquemas hechos polvos. A estos inversores enseñarles una tabla con los intereses negativos de Alemania a 1, 2, 5 e incluso 10 años no les dice nada, porque a continuación te dice, pero en cuanto llegue otro gobierno en Alemania  los intereses vuelven a subir, refiriéndose a los plazos fijos de las bancos en la imposiciones, no a los intereses que les afectan a sus hipotecas, que esos si los quieren bajos.

Algunas decepciones:

Comentarles a estos inversores que vienen del plazo fijo, que la única solución es entrar en RV bien en acciones o en fondos de inversión es como nombrar a “la bicha”  en ciertas culturas, pues enseguida se acuerdan de las preferentes de triste recuerdos para muchos buenos inversores, a los que les llamó el correspondiente director y les ofreció un chollo de mucha rentabilidad y sin riesgo. También se acuerdan de los bonos subordinados de diferentes bancos. De los productos bancarios que en función de la cotización final de dos o 3 acciones te pagaban un % o te daban acciones, etc, etc. Productos todos ellos que no han sido adquiridos en las Bolsas, sino todo lo contrario, pero que picaron porque iban buscando la “seguridad gratuita” y bien retribuida y no se enteraron de cuadrar el círculo es imposible desde siempre.

La cuenta a toro pasado:

Pues bien, en mis ratos libres, que no tengo ninguno, dicho sea de paso, he pensado un sistema de inversión segura para los inversores que vienen de las inversiones a plazo fijo, que os lo voy a contar como una primicia:

A estos inversores hay que crearles, por parte de sus entidades bancarias,  la cuenta de inversión a “toro pasado” que consistiría en abrir una cuenta por 100.000 euros, por ejemplo, en su banco de confianza, pero que no tiene la obligación de depositar, ni de arriesgar un solo de esos euros. El banco con esos 100.000 euros compra el fondo de inversión ABC renta variable Europa o USA que más rentabilidad de en ese periodo de tiempo, por ejemplo el 30% anual, como hay algunos actualmente. Siguiente fase, una vez conocida la rentabilidad del fondo donde se podía haber invertido, el comercial del banco llama al inversor de la cuenta a toro pasado y le dice: Estimado Don Pepito le comunicamos que en el fondo ABC ya llevamos ganado un 30% que tiene a su disposición si decide hacer la inversión de los 100.000 euros de la que hablamos hace x meses, por lo que cuando decida ingresar sus 100.000 euros nuestra entidad le ingresará sus 30.000 euros de rentabilidad como si la inversión hubiera estado realizada de verdad.

Opcion para Don Pepito:

Evidentemente nuestro Don Pepito, estará de acuerdo en llevar a cabo entonces la inversión y recoger los rendimientos que hubiera sacado de haberla hecho en su momento, porque Don Pepito se dará cuenta de que si en lugar de haber subido el fondo 30.000 euros,  el fondo hubiera bajado 1.500 euros la inversión no le interesa suscribirla, y no la suscribiría, algo así como un contrato con opción a compra a coste 0, que si el precio de la nave sube se materializa la compra  y si no sube o ha bajado no se materializa la compra.

Esta idea que parece una broma seguro que los bancos no me la van a copiar, pero mas de un lector de esta página conoce a algún inversor desconfiado que le viene como anillo al dedo la idea anterior.

El fin de semana del 05 de abril de este año, publicábamos un artículo con el título de “La Bolsa es para inversores valientes” donde explicábamos muchas de las precauciones que hay que tomar a la hora de invertir siendo valientes que no temerarios. Este artículo le puedes volver a leer en nuestra página web y donde encuentres este que estás leyendo.

Idea alternativa:

Otra solución para que estos inversores arriesguen lo menos posible es darle predicciones 100% seguras o garantizadas, pero las predicciones siempre fallan, porque no es lo mismo la predicción del tiempo de los servicios meteorológicos que usan satélites a diferentes alturas y miden múltiples variables de la atmosfera y de la superficie terrestre en los diferentes puntos de la tierra y lo meten en máquinas que analizan multitud de variables y son capaces de decirnos que mañana 22 de julio en Toledo no lloverá y van a llegar a 37º y si se equivocan es en medio grado arriba o abajo y por supuesto acierta en que mañana no llueve en Toledo.

Por el contrario, las predicciones en la Bolsas fallan, porque los mercados los mueven millones de seres humanos cada uno de su padre y de su madre, con un comportamiento psicologico unico, y que una misma noticia, unas veces la intepreta como positiva, mientras que en otras ocasiones la considera negativa.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquica

Hace poco publicábamos en Zona de Bolsa un artículo donde explicábamos que los precios no siempre suben, ya que hay una creencia muy extendida de que si la acción de Hidroeléctrica del Tajo ha llegado a 20 euros la acción y empieza a bajar y va por 10 euros, no hay que salir, pues antes o después volverá a esos niveles de 20 euros o más y poníamos varios valores de ejemplo en que esto no ha sido así, y siempre puede haber alguien que piense que vamos buscando la excepción y que la regla es la contraria, pero casualmente hoy tratamos de analizar un índice muy amplio y veamos cual ha sido su evolución en los últimos 30 años.El grafico del Nikkei 225 le ponemos en velas mensuales para que se vea con más claridad un periodo amplio, pero acompañamos datos de fechas y valores para ver los momentos más significativos. El indicador de debajo es nuestro CHVA timing, como habréis reconocido.

Pues bien, veamos algunos datos:

FECHA	CIERRE	DIFERENCIA
Diciembre de 1985	13.083
Diciembre de 1986	18.821	43,85%
Diciembre de 1987	21.564	14,57%
Diciembre de 1988	30.159	39,85%
Diciembre de 1989	38.915,90	29,03%

Observad que en el año 1.987 no sube mucho, “solo” el 14,57% pero es que en octubre de ese año hubo el crack financiero del lunes negro de octubre, por todos conocidos, y se ven varias velas rojas de bajada, pero a pesar de ello Tokio no tuvo mal resultado ese año.

Desde el año 1982, aunque no me cabe en el gráfico, la subida era en vertical, tanto como en los finales de la misma década, lo que a todas luces hace echarse las manos a la cabeza, pues no estamos hablando de un valor excepcional o de un sector en concreto, sino de 225 valores que de media subían lo que indicamos en el cuadro, con lo que necesariamente había valores que subieron mucho más para compensar a los valores que no llegaban a la media.

La pegunta del millón de caramelos es obvia: ¿Son sostenibles subidas en vertical de más del 30%? Pues evidentemente, el tiempo nos dice que no es posible mantener esas subidas en el tiempo, y antes o después las cotizaciones se acaban desplomando, por mucho que nos quieran vender las ganancias que están teniendo determinadas empresas y nos quieran convencer de que estas subidas se van a mantener en el tiempo. Sería conveniente echar un vistazo a muchos valores del Nasdaq y empezar a desconfiar en las subidas tan verticales que están teniendo, aunque de momento no han tenido el desplome, puede que le tengan.

Como todos sabéis en Bolsa no se cotiza la noticia, salvo que sea totalmente imprevista y sorprendente, como un terremoto, un accidente importante, etc, etc, sino que lo que se cotizan son las expectativas. Saber que una empresa ha mejorado durante los últimos 3 años sus beneficios un 20% se supone que esta descontado en el precio de ahora mismo y que ya no debe subir más, luego si sigue subiendo por ejemplo el 25% es porque los inversores están suponiendo que subidas de beneficios se mantendrá varios años más, lo que lleva a arrastrar a las inversiones sin sentido y que luego vienen las caídas como la que estamos viendo y que no se recuperan de momento en 30 años.

Fijaros en dos mínimos que se aprecian en el gráfico. Uno es en abril del 2003 donde hace un mínimo de 7.603 coincidiendo con los mínimos en Europa y Estados Unidos de la crisis de las puntocom y el otro mínimo en 7.021 en marzo del 2009, también coincidiendo con los mínimos de Europa y Estados Unidos de la crisis de las subprime.

Pues bien, ya que nos hemos metido en 30 años atrás, veamos algunas conclusiones:

1. Si hablamos de una empresa o fondo en concreto, nos sirve para confirmar la tan cacareada afirmación de que los precios no suben siempre a los niveles donde hemos entrado, por mucho que nos sentemos a esperar.
2. Si hablamos de política macro en general, las políticas monetarias lasas no levantan el PIB por mucho que se mantenga en el tiempo, pues política monetaria más lasa que la japonesa de las últimas décadas, no se puede encontrar en ningún lugar del mundo y además tanto tiempo seguido.
3. No sanear adecuadamente el sistema financiero y dejar los bancos zombis como pasó en Japón y está pasando en Europa en la actualidad es crear una bomba de relojería para la economía futura. Os recomiendo que veáis varios gráficos de bancos que hemos puesto en otros artículos y que no repito por ser conocidos de muchos de los que leáis este artículo.

Por cierto os imagináis al inversor Akiito que cara tendrá en la actualidad acordándose del señor Bankimotito, comercial de su banco de toda la vida, que cuando empezó a bajar la bolsa en 1990, le dijo:

“tranquilo amigo Akiito que como tu inversión es a largo plazo, no tienes de que preocuparte y en lugar de vender tus fondos o tus acciones, lo que debes hacer es aprovechar la bajada de precios para aumentar la cartera”

El día que el comercial del banco, se lo explicó al inversor japonés, yo no estaba allí, pero en España si sé que esa conversación se hubiera producido, como se sigue produciendo en la actualidad, justificando la inacción de los bancos ante las sucesivas caídas.

La recomendación de que como vamos a largo plazo no hay que salir, me hace temblar de terror y más en noche de difuntos. Vayamos a corto plazo, o a largo plazo o a mediopensionista plazo, en las bajadas es obligado salir. Cuando empiezan las bajadas, nuestra estrategia es cortar pérdidas, pues nunca sabemos si será de un 3% y no habrá merecido la pena salir o del 10% y si habrá merecido la pena, porque si después del primer 10% viene otro 10% ó un 25%, más vale que estemos fuera, viendo pasar el tiempo como la Puerta de Alcalá. Por el contrario, las subidas hay que agotarlas y coger todo lo que podamos.

El artículo que acabas de leer no tiene ninguna retribución económica y para su autor solo tiene interés divulgativo. Si te ha gustado debes votarlo para satisfacción personal del autor, y para que conozcamos tus preferencias y gustos para futuros artículos a escribir. También deberías mostrárselo a tus amistades a través de las redes sociales en que participes.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.

Hablando de fondos de inversión mobiliaria, en esta ocasión vamos a comentar de otra forma las ventajas de la estrategia beligerante sobre la estrategia durmiente que hemos tratado más de una vez en nuestros artículos.Cuantas veces hemos oído que no es bueno meter todos los huevos en la misma cesta. Pues bien, es elemental que ante situaciones buenas no hay problemas de ninguna clase que resolver, pero en la vida aunque todos pensamos en lo positivo es habitual tener previstas las salidas de emergencias de los edificios, porque aunque no todos los días se incendian todos los edificios, si es habitual que de vez en cuando hay incendios y se ocasionen cuantiosos daños, por lo que aparte de las salidas de emergencias para las personas, también es habitual que se aseguren los daños de los edificios.En Bolsa hay ciertos productos que tienen rentabilidades garantizadas, pero precisamente no suelen ser los que mejores rentabilidades ofrecen, pues por principio, la rentabilidad está reñida con la seguridad. Por lo que volvemos al tema de la cesta y los huevos, que suelen repetir habitualmente los bancos cuando colocan los fondos a sus clientes. En cierta ocasión me encontré con un inversor que le habían colocado 18 fondos de inversión para un montante total de poco más de 100.000 euros. Le habían comprado un fondo en Indía, otros en Brasil y emergentes, todos los mixtos variados que se pueden encontrar y varios monetarios, y naturalmente también alguno de renta variable. Encima por lo que me comentaba este inversor no quería perder nada, por lo que tenía un perfil muy conservador. La explicación que le había dado el banco para meterle a la vez en monetarios y en India y emergentes era por la diversificación o la teoría de la cesta de los huevos.La gente a medida que vamos creciendo nos solemos volver más prudentes y desconfiados de comprar duros a 3 pesetas, pero entonces llega la publicidad en las horas punta de la televisión y nos engaña. No es posible pensar que los bonos de Nueva Rumasa tienen riesgo cuando los estaban anunciando en la televisión todas las noches en hora punta, o los sellos de Forum Filatélico cuando tienen un equipo de baloncesto y juega en las ligas oficiales del país, por no hablar de las ampliaciones del Banco Popular o las preferentes de nada menos que Caja Madrid donde están metidos todos los políticos y sindicatos de todos los colores del país. En fin que, aunque seamos muy cuidadosos y desconfiados a la hora de invertir tenemos que tener previsto que siempre puede llegar alguien y liárnosla.

Pero aquí es donde queremos marcar nuestra diferencia de criterio con los bancos al uso. No se trata de que con 100.000 euros nos metamos en 18 fondos de inversión mobiliaria de todos los riesgos posibles, sino que antes de llegar a ese punto debemos haber hecho la diversificación, o sea separar los huevos en diferentes cestas. Me explico: Se debe invertir en una vivienda, que salvo por la última crisis suele ser un activo muy seguro aunque con poca rentabilidad; debemos cubrir los estudios de nuestros hijos; se debe contratar un seguro de vida al menos durante el tiempo en que nuestros hijos son pequeños y la falta de los progenitores puede ser muy gravosa para ellos económicamente; también debemos tener una cantidad adecuada a nuestra situación familiar para que nos dé liquidez de forma inmediata, para nuestra vida diaria, reparaciones de vivienda, coches, vacaciones, etc, etc, y con lo sobrante si es que lo hay, es con lo que podemos ir a Bolsa para buscar una cierta rentabilidad. Ya hemos separado los huevos en diferentes cestas, antes de llegar a invertir en acciones o fondos.

Pero supongamos que nos decidimos por los fondos de inversión mobiliaria, que en artículos anteriores tenemos explicado cuáles son sus ventajas e inconvenientes. Mi idea no es dividir el montante en 18 fondos sino como muchos en 2 o 3 fondos, pero si pensamos que la Bolsa va a subir todos ellos serán puros de Renta Variable y si pensamos que la bolsa va a bajar lo tendremos en fondos monetarios o fiamm. Surgen varias preguntas:

¿Cómo sé que va a hacer la Bolsa? Pues según nuestro lema la bolsa es impredecible, por lo que no tenemos forma de adivinarlo, pero la segunda parte de nuestro lema dice que no es anárquica, pues hemos visto que las subidas o bajadas duraderas están siempre precedidas de ciertos comportamientos repetitivos, que ya explicamos en nuestro sistema, aunque sistemas de detección de cambios de tendencias hay miles y cada cual puede seguir el que más confianza le produzca.

Pues como diría un castizo “no sé lo que va a hacer la Bolsa, ni falta que me hace”, pues aplicando bien la estrategia beligerante voy a ganar incluso con caídas y aquí os dejo un esquema fácilmente entendible:

Pongamos que entramos en el punto 1. Cuando hay subida, nos quedamos quietos cogiendo la subida hasta el punto a, aunque como vemos el máximo es A, pero tenemos dicho que somos incapaces de detectar los máximos, pero si salir cerca de los máximo.

A continuación nos quedamos en FIAMM hasta el punto b, porque somos incapaces de detectar el punto valle B, y seguimos hasta el punto c, donde nuevamente volvemos a salir, hasta llegar al punto actual 2.

Fijaros que gráficamente aunque el valor ha caído pues el punto 2 está más bajo que el punto 1, con nuestras entradas y salidas en este hipotético caso estaríamos ganando. Por el contrario si hubiéramos estado en plan durmiente, habríamos seguido la línea naranja y al final estaríamos perdiendo.

¿Por qué fondos puros en Renta Variable? Pues muy sencillo, si hemos conseguido encontrar un sistema de detección de cambios de tendencias que hemos comprobado que tiene una cierta coincidencia con las variaciones de las Bolsas, si vemos que estamos en un momento adecuado para entrar, lo que queremos es coger toda la subida. Pensemos que vamos con 90.000 euros a los fondos de inversión mobiliaria, si invertimos un 1/3 en renta variable (30.000 euros) sabemos que nos va coger la subida al 100%, otro 1/3 ciento (30.000 euros) en un mixto por ejemplo del 50%, sabemos que solo nos va a coger la mitad de la subida y otro 1/3 o sea otros 30.000 euros en un monetario que sabemos que no nos va a coger nada de subida, luego este tercio está muerto. Pero como seguimos las ideas de nuestro banco que son ninguna ahora nos llega la bajada y no hacemos nada y nos encontramos que 1/3 está chupándose el 100% de la bajada, otro 1/3 está bajando una mitad de la bajada y el otro 1/3 de los fondos ni fu ni fa.

Por lo que la estrategia durmiente o de no hacer nada, suba o baje la bolsa, haga frio o calor, es el reconocimiento pleno de no tener idea de estrategia de inversión y de no saber nada del ciclo económico y bursátil y vivir en la ignorancia de que la Bolsa siempre acaba subiendo. Pues que se lo pregunten a los accionistas del Popular si las acciones siempre acaban subiendo, o a los de Astilleros Españoles, o a los de Tudor o a los de Fecsa y un largo rosario de valores que se van quedando en la nada a lo largo de los años.

Evidentemente la estrategia beligerante nos obliga a estar pendiente de la evolución de los índices que son los que marcan la evolución de nuestros fondos y bien nos obliga a formarnos y estudiar al menos el análisis técnico o a seguir a los que van por delante.

Pero es que además la estrategia beligerante es una cierta forma de tener una garantía de que cuando llegue una hecatombe como suele llegar cada cierto tiempo con bajadas de más del 20%, 40% e incluso del 70% como tenemos estudiadas y publicadas, si hemos cogido la costumbre de salir aunque sea perdiendo un 2% o algo más, y dado que la bajadas tan pronunciadas nunca se producen de la noche a la mañana, es un forma de ir consolidando nuestras ganancias, lo que en Bolsa es muy bueno.

Es como cuando vamos subiendo por una calle en cuesta pronunciada y tenemos que parar porque se pone rojo el semáforo y al echar a andar se nos va algo el coche para atrás, pero si sabemos conducir evidentemente no se nos hasta el principio de la cuesta.

PD: Por si queda algún despistado aclaro que los FIAMM son fondos de inversión en activos del mercado monetario que tienen una rentabilidad mínima positiva o negativa, pues son segurísimos, pero que es conveniente usar para realizar traspasos mientras dura la tormenta sin tener que pagar en Hacienda.

Pues bien, acabamos recordando nuestro lema: la Bolsa es impredecible, pero nunca anárquica.

Centremos el tema:

Desde Zona de Bolsa, lo primero que queremos aclarar es que por formación académica tenemos que creer obligatoriamente en el análisis fundamental, como un médico tiene que creer en la medicina que practica o un ingeniero tiene que creer en el cálculo de estructuras.

Lo segundo que queremos aclarar antes de seguir adelante con el artículo, es que no tratamos de enseñar a los economistas de los Bancos Centrales de los diferentes países, como tampoco queremos decirles a los gestores de fondos como tienen que hacer sus análisis. Nuestras pretensiones son mucho más sencillas, ya que solo tratamos de pisar la calle y dirigirnos a lectores que quieren hacer una inversión y no precisan saber todas las interioridades de las empresas.

Es lo que ocurre cuando te compras un coche, que habrá quien se sepa la secuencia del funcionamiento de cada cilindro, pero la mayoría de nosotros solo nos quedamos con temas de color, caballos, alimentación y poco más, y nos fijamos mucho en que funcione muchos años, aunque no sepamos nada de la transmisión o caja de cambio.

Aplicación del analisis fundamental:

Veamos que ocurre cuando vamos a la Bolsa basándonos en el análisis fundamental:

1. Necesitamos información contable actualizada,  lo cual no es fácil de conseguir, ya que las empresas depositan sus cuentas anuales a final de julio del año siguiente al cierre y se publican en el Registro Mercantil en España para finales de octubre e incluso noviembre. Es evidente que información contable con 11 o 12 meses de retraso no nos sirve de mucha ayuda. No obstante trimestralmente van informando a la CNMV de ciertos hechos relevantes, muchas veces más relacionados con la entrada o salidas de accionistas o de cargos en los consejos de administración que con el día a día de la empresa, pues cuando son noticias que les interesa las publican con prontitud y las sacan a la prensa, pero cuando son malas se les olvida citarlas y no se entera nadie.

2. Necesitamos saber las proyecciones de la actividad, ya que lo actual está descontado en la cotización, pues los miembros del Consejo de Administración ya hicieron sus tomas de material, si los resultados han sido buenos, pero queremos saber que se avecina en los próximos meses y eso la contabilidad no lo da, para comprar barato y aprovechar una revalorización. Por ejemplo hay un cierto laboratorio en España que ya ha anunciado 18 veces el descubrimiento de un medicamento contra el cáncer y pasado unos meses o años todo se queda en aguas de borraja, porque alguna agencia no se le autoriza o no reconoce los efectos que dice tener.

3. Necesitamos mucha capacidad de análisis, con tiempo y medios adecuados, que un inversor particular aunque tenga la formación adecuada, no tiene tiempo de analizar 40 ó 150 empresas que puede tener un fondo de inversión mobiliaria, para después de estar un mes estudiando las diferentes empresas llegar a la conclusión de que ese fondo no le interesa y volver a empezar hasta encontrar el fondo adecuado.

Conclusiones del análisis fundamental:

Por lo tanto, y sin entrar a pensar mal de las empresas de posibles manipulaciones de datos, y no quiero señalar los últimos casos que hemos tenido en España y en otros países también se dan, se puede apreciar que no es fácil hacer una inversión por parte de un pequeño inversor basándose en el análisis fundamental, salvo que alguien profesional y dedicado al análisis fundamental nos de, previo pago de su importe, aunque suelen ser precios insignificantes, esos datos, que también los hay.

Luego si vemos que con el análisis fundamental tenemos tanto inconvenientes, veamos qué podemos hacer con el análisis técnico.

Decidiendo con el análisis técnico:

El principio fundamental del análisis técnico es que en los gráficos de precios está toda la información de una empresa, y si miramos para atrás el principio se cumple a raja tabla, por lo que estudiando estos gráficos tenemos información para saber lo que tenemos que hacer respecto de ese valor, siempre y cuando seamos capaces de proyectar al futuro ese análisis.

Ocurre que este principio tan elemental con el paso de los años se ha ido complicando, ya que con el fin de mejorar más y más el nivel de aciertos, se han añadido gráficos con volúmenes de operaciones, se han añadido diferentes medias de todo tipo, bandas varias, amplitud de periodos a estudiar y otros indicadores más complicados, etc, etc.

Encima hoy en día por 400 a 500 euros podemos tener un potente ordenador que nos dibuja y nos calcula todo tipo de gráficos, con cálculos por complicados que sean y además nos permiten la entrada de datos en tiempo real a unos costes muy económicos o incluso gratis.

Sistema basado en el AT:

En el caso del LUMAGA SYSTEM, hemos creado un sistema que gracias al análisis técnico de sus 4 PAUTAS O PATAS (las velas semanales, las sogas, los indicadores y los valores directores) es capaz de detectar los cambios de tendencia. Este sistema es muy intuitivo y visual. Os explicamos cómo funciona en este video.

Por ejemplo, la semana pasada hacíamos un análisis técnico de Repsol sin meternos para nada en datos fundamentales y sacábamos unos resultados estupendos. Igual que hace mas semana hemos hecho lo propio con Telefonica, con Inditex o con Daimler, entre otros.

Sus cambios de tendencia son duraderos lo que provoca una gran economía de movimientos. No hay que estar constantemente preocupado por si hay que salir o entrar. Lo podemos ver con el análisis de los últimos movimientos de entrada y salida analizando el DAX 30:

TIPO SEÑAL	FECHA	PERIODO SIN MOVIMIENTO
ENTRADA	29/02/2016	15 semanas dentro
SALIDA	13/06/2016	4 semanas fuera
ENTRADA	11/07/2016	9 semanas dentro
SALIDA	12/09/2016	12 semanas fuera
ENTRADA	05/12/2016	Casi 30 semanas dentro
SALIDA	29/06/2017	Casi 11 semanas fuera
ENTRADA	11/09/2017	21 semanas dentro
SALIDA	02/02/2018

En el caso de entradas pasamos de Fondos Monetarios a Fondos de Renta Variable. Cuando se trata de salidas pasamos de Renta Variable y entramos en Fondos Monetarios. Resumiendo, los análisis fundamentales y técnicos, son complementarios y tienen su utilidad. Pero desde el punto de vista práctico, del día día del inversor de a pie, debemos señalar que:

• El análisis fundamental es útil para el medio y largo plazo.
• El análisis técnico es necesario y mas útil para el corto plazo.

Avisamos siempre, que no pretendemos dar consejo de vender, comprar o mantener ninguna acción, fondo de inversión o planes de pensiones, ya que según nuestro lema:

La Bolsa es impredecible, pero no anárquica

Tanto los fondos de inversión mobiliarias como los planes de pensiones, son patrimonios constituidos por multitud de aportaciones de diferentes individuos que no guardan ninguna relación, ni se llegan nunca a conocer, pero que una vez que han hecho sus aportaciones, guardan una cierta sincronización de movimientos a la hora de aumentar aportaciones o por el contrario hacer retiradas, lo que a su vez mueven a las Bolsas para arriba o para abajo. Desde Zona de Bolsa aparte de intentar “predecir” los giros de los índices, también queremos saber por qué se producen esos cambios a veces sincronizados.

En este mundo donde nos hemos creído que lo más importante es el individuo, no tenemos más que mirar a nuestro alrededor, tanto en el mar como en el cielo o en el suelo para ver como el comportamiento del grupo marca al individuo. Pero es que precisamente eso mismo lo encontramos en las Bolsas de todo el mundo.

Entremos en detalle y pongamos unos ejemplos, para saber de qué estamos hablando, ya que existe un curioso fenómeno en el que, el comportamiento del individuo está condicionado por el comportamiento del grupo. Existen numerosos casos tanto en el mundo animal como en el humano:

• Los bancos de peces que giran al unísono: se trata de un conjunto de peces formando bancos más o menos grandes, ya sean de sardinas o de arenques, que se juntan y se mueven en la misma dirección. Se ponen a dar vueltas como si se trataran de un único cuerpo gracias a la coordinación de sus movimientos. Dan vueltas en una dirección y de repente, ya sea sin motivo aparente o por la presencia de un depredador, cambian de dirección todos a la vez. Están un tiempo descoordinados hasta que pasado un corto tiempo vuelven a circular en la misma dirección o en la contraria, pero también todos ordenados.
• Cruzar el parque nacional del Serengeti: es la típica imagen de los documentales que ponen a la hora de la siesta. Una manada de cebras, ñus o cualquier especie similar de herbívoros intenta cruzar el río Mara en busca de pastos frescos y verdes. Los cocodrilos dentro del río esperan pacientemente a que empiecen a cruzar el río para lanzarse a sus cuellos. Estos herbívoros se lo piensan mucho, porque tienen memoria aparte de olfatear a los cocodrilos que están al acecho, pero siempre hay un valiente que se lanza, cruza el río a toda velocidad y es seguido por el resto de la manada, y así se vuelven un objetivo grande y difícil. Siempre hay bajas entre sus filas, pero son menores que si hubieran cruzado individualmente el río.

Podemos poner más ejemplos contado los comportamientos de las bandadas de pájaros o de las abejas o las hormigas, pero creo que el tema ya se ha entendido.

Pero es que si nos fijamos en los comportamientos colectivos en las Bolsas vemos una gran similitud con lo que hemos visto en la naturaleza salvaje. Sigamos poniendo ejemplos, esta vez de bolsa:

• Atravesar la media móvil de 200 sesiones: La media móvil de 200 sesiones funciona muchas veces para detectar los cambios de tendencia cuando hay un cruce entre la línea de esta media móvil (MM200) y los precios lo suficientemente consistente. Parece como si llegáramos al rio Mara y empezáramos a pensar que hacemos.
• Los números redondos (por ejemplo los terminados en dos ceros o mil), que tienden a detener o ralentizar las subidas o bajadas de las cotizaciones ya que constituyen un “nivel psicológico” de apoyo o resistencia. Pero si debería ser lo mismo atravesar el nivel 13.000 de un índice que el 12.328 en principio, sin embargo se habla siempre de los números redondos, y nunca de otros números, salvo que tengan otra relación con algo.
• Figura hombro-cabeza-hombro: los precios forman 3 techos en el que el máximo central (cabeza) es más alto que los otros 2 máximos de los extremos (hombros). Existe una línea que une los hombros, que es la llamada línea clavicular, que puede ser plana, ascendente o descendente. Al traspasar la línea clavicular muchos inversores quieren salir del mercado de forma rápida, tirando hacia abajo las cotizaciones. Si se produce un pullback este es bajo porque la mayoría de los inversores ya no creen en el mercado alcista y no quieren comprar, sólo una minoría compra y hace subir ligeramente la cotización. Una vez finaliza la fuerza del pullback vuelven las ventas en grandes cantidades de todos los inversores que quieren salir del mercado lo antes posible y casi a cualquier precio.
• Dobles máximos y mínimos: se trata de un patrón de cambio de tendencia. El doble techo implica un giro de tendencia de alcista a bajista. Sin embargo, el doble suelo implica un cambio de tendencia de bajista a alcista.

¿Quién les ha enseñado a todas a estas especies animales a actuar de este modo? ¿Cómo consiguen sincronizar sus movimientos? ¿Quién pone de acuerdo a tantos individuos? ¿Qué condiciona el comportamiento de los humanos en las más diversas circunstancias y produce que estos patrones se cumplan? ¿Se trata de meras casualidades? Buena parte de la culpa de que esto ocurra es de las llamadas FOBIAS COLECTIVAS. El imaginario colectivo está lleno de desconocimiento, lo que provoca que vivamos rodeados de amenazas. Este desconocimiento lleva a elaborar conjeturas en las que todos participamos. Esto provoca que nuestro comportamiento siga una dirección que de manera individual no se hubiera producido haciendo que se trate de “profecías autocumplidas”.

La teoría de la profecía autocumplida, o efecto Pigmalión, explica que cuando tenemos una creencia firme respecto a alguien o a algo, esto termina cumpliéndose o sucediendo. Nuestra conducta trata de ser coherente con la creencia que tenemos y hace que lo que pensábamos que se iba a cumplir se termine cumpliendo a causa de dicha conducta. Se trata por tanto, de la importancia de las expectativas acerca de lo que va a suceder como los catalizadores del comportamiento de un individuo o del grupo.

En resumen, que un individuo solo con su aportación o retirada de la Bolsa suele mover poco, pero ojo cuando esas aportaciones o retiradas se producen coordinadamente, aunque nadie los haya puesto de acuerdo. En estos casos podemos encontrar subidas muy duraderas, como bajadas de pánico.

En este artículo y video vamos a explicar cómo se hubiera comportado LUMAGA SYSTEM en la crisis de las subprime y haremos una comparación con las caídas a una piscina.

Nuestro sistema que detecta los cambios de tendencias, el LUMAGA SYSTEM utilizable para invertir en fondos de inversión mobiliaria, que es bastante fácil e intuitivo y aunque su matriz es muy vieja, en su configuración y ajustes actuales, le mantenemos desde enero del 2016.

No obstante lo anterior, hemos realizado una extrapolación al pasado y queremos adivinar como habríamos actuado en otros momentos de la Bolsa en que precisamente hubo grandes debacles, para comprobar si los aciertos que últimamente estamos teniendo son flor de un día o hubieran tenido consistencia en otros momentos importantes de la Bolsa.

Antes de seguir con más explicaciones os recomiendo que veáis previamente el video del funcionamiento de nuestro sistema LUMAGA SYSTEM y aquí os recordaros los puntos más importantes.

Nuestro sistema se apoya en CUATRO PAUTAS o PATAS que hemos aislado y estudiado su comportamiento. Estas patas son:

• UNO: Las velas japonesas semanales.
• DOS: Nuestros indicadores o CHVAS.
• TRES: Las sogas, que son estas líneas azul GRUESA y esta color rosa fucsia que es el tenkan del ichimocu.
• CUATRO: Los valores directores, que son los números dentro de las cajitas.

Lo primero que debéis conocer de nuestro sistema son las SEÑALES DE ENTRADA Y SALIDA:

En primer lugar: Los puntos de entrada los indicamos con una línea vertical verde, donde aparecen dos números en una cajita del mismo color. Se ve que las velas rojas cambian a verde, los indicadores pasan de rojos a verdes, las sogas pasan de decrecientes a crecientes y los valores directores mayoritariamente están positivos. Lo volvemos a ver en otro punto de entrada como se repiten estas pautas.

En este caso entramos en fondos de inversión de renta variable desde liquidez o desde fondos monetarios.

En segundo lugar: Tenemos los puntos de salida, que los indicamos con una línea vertical roja, donde aparecen dos números en una cajita igualmente roja. Se ve que las velas verdes cambian a rojas, los indicadores pasan de verdes a rojos, las sogas pasan de crecientes a decrecientes y los valores directores mayoritariamente están negativos. Lo volvemos a ver en otro punto de salidas como se repiten las pautas.

En este caso saldremos de renta variable, mediante traspaso para evitar el peaje fiscal, y entraremos a fondos monetarios.

Otra aclaración importante es que nuestro sistema, es un sistema lento y está pensado y ajustado para operar con fondos de inversión mobiliaria.

Una vez recordado lo más significativo de nuestro sistema de detección de cambios de tendencia, veamos qué dirían las velas, indicadores, sogas y valores directores en el verano del 2008. Esto lo estudiaremos sobre el S&P 500, pero es muy parecido en el DAX 30.

1. En la semana del 08-10-2007 el S&P 500 hizo un máximo de 1.576 y desde ahí se suceden varias bajadas. En concreto la semana del 08 de noviembre del 2.007 nuestro sistema marca señal de salida. Se dan la conjunción de las velas rojas, los indicadores negativos, las sogas decrecientes y los valores directores en (14-36) por lo que se habría salido entre 1.500 y 1.450.
2. En la semana del 24-03-2008, se produce un cambio a positivo, tanto de las velas que se vuelven verdes, como de los indicadores, sogas crecientes y valores directores que se van a (35-15), pues tenemos que suponer que habríamos entrado en torno a 1.330.
3. En la semana del 09-06-2008, se produce un nuevo cambio, esta vez de salida. Las velas se ponen rojas, los indicadores pasan a rojo, las sogas decrecientes y los valores directores pasan a (20-30), con lo que tenemos que suponer que habríamos salido. Ver texto del cuadro rojo en el gráfico.
4. Las semanas siguientes son de caída continua y en la flecha que sale de la elipse hemos puesto los cálculos de un 44% de caída hasta donde nuestro sistema hubiera dado señal de entrada, pues hasta el punto mínimo la caída aun fue mayor.
5. La semana del 01-12-08 hasta mitad de enero del 2.009 se producen velas verdes muy flojas, no obstante los indicadores cambian a positivos, la soga azul está plana con un mínimo crecimiento, pero el tenkan es claramente decreciente, lo mismo que el kijun, y por último los valores directores están en tierra de nadie en (25-25), por lo que no se llega a producir señal de entrada.
6. Por fin, la semana del 23-03-2009 hay un cambio a positivo. Las velas se vuelven verdes y son fuertes, los indicadores se ponen verdes, las sogas se ponen crecientes y los valores directores son mayoritariamente positivos al estar en (45-5) por lo que la señal de entrada es clara.
7. La siguiente salida la tenemos marcada la semana del 18-01-2010, donde se saldría a 1.136, lo que supone un crecimiento del 47%, y la bolsa sigue con sus subidas y bajadas más o menos normales, hasta llegar a nuestros días.

A todo esto hay que añadir un acontecimiento muy importante que ocurrió durante el verano del 2008, que fue la caída de Lehman Brothers. Entremos en detalle:

Ya desde el 2007 la empresa Lehman Brothers se vió seriamente afectada por la crisis financiera provocada por los créditos subprime y el 15 de septiembre del 2008 presentó su declaración formal de quiebra, tras un éxodo masivo de la mayoría de sus clientes. Hasta ese momento era el 4º banco de inversión más grande de Estados Unidos y tenía 680 mil millones de dólares en activos. Como se puede ver en el gráfico, antes de esa fecha ya venía bajando la Bolsa, pero desde ese momento el despeñamiento se aceleró aún más. Según vemos en el gráfico y hemos explicado antes con datos, nuestro sistema nos mantenía fuera de fondos de inversión de renta variable desde hacía más de 3 meses. Comprobemos las pautas de nuestro sistema en las fechas de la caida de Lehman Brothers: Las velas son rojas desde hace varias semanas, las sogas son muy decrecientes desde hace más semanas aun, aunque los indicadores están positivos y por último los valores directores están en (13-37). En estas condiciones evidentemente no hubieramos estado dentro de renta variable de ningun modo.

Ahora veamos los peligros de caerse a una piscina y que cada uno saque sus consecuencias:

• Si la piscina está vacía, y nos caemos dentro de la piscina, nos podemos romper la crisma y matarnos, aunque sepamos nadar.
• Pero si la piscina tiene agua, el peligro no es el agua, es que no sepamos nadar, en cuyo caso nos ahogaremos, salvo que alguien nos socorra.
• Por el contrario, si sabemos nadar, nos habremos mojado, pero no correremos peligro alguno de morir ahogado.
• Algo parecido pasa en las inversiones en fondos de inversión mobiliaria, que se necesita ir enseñados pues de lo contrario es peligroso, no por el fondo en si, sino por nuestra falta de destreza para salir a flote.

Una vez visto el comportamiento de nuestro sistema LUMAGA SYSTEM en el verano del 2008 y siguientes semanas, os hacemos varias aclaraciones:

1. Desde LUMAGA SYSTEM no creemos en las predicciones en relación a cuánto va a subir o bajar la bolsa o un valor concreto. Pero lo sí que hemos observado, es que hay ciertas pautas que se repiten cuando va a haber cambios de tendencia. Después de las subidas vienen las bajadas y después de las bajadas vienen las subidas y así constantemente. No hay subidas, ni bajadas indefinidas. No nos referimos a bajadas o subidas de un día aislado o de una semana o terciarias, sino a subidas o bajadas secundarias que duran varias semana y meses y que suben o bajan más del 10% o incluso el 44% con en el caso estudiado.
2. Las inversiones en Bolsa en general y en fondos en particular son arriesgadas por lo que cada uno debe someterse en su banco correspondiente a los test de conocimiento y conveniencia y valorar el riesgo que se capaz de asumir sin grave quebranto para su patrimonio. Nosotros no recomendamos las inversiones con riesgo a nadie, como tampoco recomendamos seguir nuestro sistema, si no es con el asesoramiento adecuado por parte de su banco o persona con conocimientos suficientes y con medios de salir o entrar rápidamente, de lo contrario se pueden producir perdidas importantes.

Nuestro lema y resumen de lo que pretendemos con nuestro sistema es que la Bolsa es impredecible, pero no anárquica.

Decíamos en la primera parte del artículo que en los fondos de inversión mobiliaria de gestión activa, el gestor elige valores sin fijarse en la ponderación que tiene en un índice de referencia, con lo que si la elección es acertada la rentabilidad será muy superior a su índice de referencia y por el contrario si no acierta la rentabilidad será muy inferior a su índice.

Mientras que los fondos de inversión mobiliaria de gestión pasiva el gestor compra los valores en la proporción casi exacta a como ponderan en el índice de referencia.

Pero la anterior no quita que nosotros, los inversores, bien compremos un fondo de inversión activo o pasivo podemos adoptar una estrategia durmiente o bien por el contrario, una estrategia beligerante.

Supongamos que queremos invertir 10.000 euros en este fondo en los dos casos siguientes. Hagamos un cuadro resumen con los correspondientes cálculos:

Con la estrategia durmiente, estaría representada por la línea naranja y tenemos que suponer que si hemos tenido la gran suerte de compras el día 13 de octubre del 2014 a 119,53 euros la participación y hemos vendido en lo máximo el día 20 de junio del 2017 en su máximo a 187,15 euros la participación hemos sacado un TAE del 21.05%.

	UNICA COMPRA
FECHA DE COMPRA	13/10/2014
PRECIO DE COMPRA	119,53 €
UNIDADES COMPRADAS	10.000 / 119,53 = 83,8610 participaciones
FECHA DE VENTA	20/06/2017
PRECIO DE VENTA	187,15
MONTANTE OBTENIDO	83,8610 * 187,15 = 15.657,16 euros

RESUMEN
DIAS TRASCURRIDOS	981 días
BENEFICIO BRUTO	5.657,16 €
TAE	21,05%

Sacar un 21,05% no es mala rentabilidad, tan solo hemos entrado en el punto mínimo del periodo que estamos considerando en el gráfico y hemos vendido en el punto máximo también del gráfico. Mientras tanto, la Bolsa europea ha hecho varios dientes de sierra, pero nosotros hemos estado dormidos y no hemos prestado atención a esos movimientos secundarios, por lo que cuando ha tocado bajar nuestro fondo ha bajado y cuando ha tocado subir nuestro fondo ha subido y el resultado final es el que hemos visto y hemos calculado.

Por el contrario, si adoptamos, nosotros los partícipes, no los gestores del fondo, una estrategia beligerante, representada por las línea verdes, siguiendo algún sistema para entrar y salir del fondo de acuerdo a los cambios de tendencia, y así por ejemplo en nuestro caso haremos los cálculos como si hubiéramos seguido al DAX 30 de acuerdo a las entradas y salidas marcadas por LUMAGA SYSTEM, pues bien, veamos qué resultado sacaríamos:

	PRIMERA COMPRA	NUEVA COMPRA	NUEVA COMPRA	NUEVA COMPRA	NUEVA COMPRA
FECHA DE COMPRA	03/11/2014	12/10/2015	29/02/2016	11/07/2016	06/12/2016
PRECIO DE COMPRA	132,29 €	151,37 €	151,90 €	158,15 €	155,94 €
UNIDADES COMPRADAS	10.000 / 132,29 = 75,5915	12.859,62 / 151,37 = 84,9549	13.248,72 / 151.90 = 87,22	13.197,26 / 158,15 = 83.4477	13.523,53 / 155,94 = 86.7227
FECHA DE SALIDA O VENTA	20/04/2015	14/12/2015	13/06/2016	12/09/2016	29/06/2017
PRECIO DE VENTA	170,12 €	155,95 €	151,31 €	162,06 €	181,60 €
MONTANTE OBTENIDO	75,5915 * 170,12 = 12.859,62 €	84,9549 * 155,95 = 13.248,72 €	87,22 * 151,31 = 13.197,26 €	83,4477 * 162,06 = 13.523,53 €	86,7227 * 181,60 = 15.748,84 €

RESUMEN
DIAS TRASCURRIDOS	969 días
BENEFICIO BRUTO	5.748,84 euros
TAE	21,65%

Veamos varias conclusiones:

• Posiblemente llame la atención la poca diferencia de TAE entre un sistema y el otro, pero es debido a un fondo elegido a propósito para ello.
• La diferencia más importante se encuentra en fondos con mejores rentabilidades y que son más pasivos que este, pues paradójicamente la estrategia beligerante es más adecuada cuanto más pasivo sea el fondo.
• La gran ventaja de la estrategia beligerante es que en caídas tipo punto.com o burbuja subprime estamos fuera y no nos tragamos caídas del 20% o 30%, que necesitan varios años para recuperar lo perdido. Se ve claramente en las bajadas del periodo estudiado, que no habríamos estado en el fondo.
• Con la estrategia beligerante, en cierto modo las subidas se van consolidando, debido a la prontitud con que se sale de la renta variable, lo que no ocurre con la estrategia durmiente, en la que el fondo sube y baja como un corcho en el mar.
• Además, estas salidas a fondos FIAMM o fondo de inversión en mercados monetarios, nos dan la oportunidad de buscar otros que tengan mejores rendimientos en la siguiente entrada, pues aquí hemos supuesto que siempre volvíamos a entrar en el mismo fondo, pero no tenemos ninguna obligación de repetir en el mismo fondo de inversión.
• Por motivos fiscales se puede traspasar a FIAMM en las salidas y viceversa sin peajes fiscales.

En próximos artículos traeremos más comparaciones de formas de actuar con fondos.

Por último aclarar que el fondo elegido ha sido seleccionado de forma aleatoria, por tener una baja volatilidad y un rendimiento medio dentro de su categoría, no suponiendo ningún tipo de recomendación de comprar, mantener o vender el citado fondo.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no son anárquicas.

Si te ha ayudado el articulo, pasalo a tus redes sociales, que le conozcan mas personas y nos ayude a posicionarnos. Si no tienes redes, seguro que tus hijos o nietos saben como hacerlo. Gracías por ayudarnos.