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Introduccion

En los varios años que llevamos publicando artículos de inversión y de opinión en público, hemos explicado todo lo relacionado con nuestro sistema, tanto en artículos, como en videos y en webinarios, todo lo relacionado con el sistema LUMAGA SYSTEM, nuestras formas de comunicarlo, así como las estrategias a seguir, tanto con nuestro sistema como con la operativa de las inversiones en general.

Nuestra idea es que quien siga esta GUIA RAPIDA DEL SISTEMA aprenda lo más fundamental de nuestro sistema, así como de la forma de entender las inversiones, sin necesidad de tener que leer todo lo publicado, que es mucho y bueno. Por lo que sin más preámbulos explicamos la GUIA.

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EL LUMAGA SYSTEM

El LUMAGA SYSTEM es un sistema de detección de cambios de tendencias, basado en la observación y constatación de que antes de los cambios de tendencias duraderos hay ciertos comportamientos, que podemos detectar a través de la observación de ciertos indicadores, comportamientos que se repiten, y que una vez producido estos cambios la permanencia de la tendencia dura, en la mayoría de las veces, varias semanas.
Los indicadores que hemos observado que cambian al unísono, para arriba o para abajo, según sea el cambio, los hemos agrupado en 4 pautas, que explicamos brevemente a continuación, sobre el grafico del DAX 30.

Las 4 pautas son las siguientes:

1. LAS VELAS: Son velas japonesas Heikin Ashi, que nuestro sistema pinta de verde o de rojo según el movimiento sea alcista o bajista. Tienen la particularidad de que se forman con las cotizaciones del período actual y con ciertos datos del período anterior. Para más detalle, os remito a las diapositivas de uno de los webinarios que hemos realizado.
2. LAS SOGAS: Son dos líneas muy pegadas a las cotizaciones. Una de ellas, la soga azul es una media móvil de 15 períodos, y la línea fresa es el tenkan del ichimoku. La soga azul creciente la tomamos para entrar y la soga azul decreciente nos da señal de salida. El ichimoku es un indicador que a su vez reúne a varios indicadores que puedes conocer entrando en YouTube donde existen múltiples videos que explican su funcionamiento.
3. LOS CHVAS ó CHIVAS: Son 3 indicadores fabricados a base de diferentes medias móviles cuyos cruces y cambios de color nos dan los puntos de cambios de las tendencias. Sus fórmulas han sido diseñadas y ajustadas para que al cambio de dirección y color nos den los puntos de entrada o salida. Usamos el ADVANCED o chiva avanzado que suele ir adelantado a los cambios. El TIMING que normalmente suele indicar el punto casi exacto de entrar o salir y el CONFIRMING que normalmente unos períodos más tardes nos confirma el cambio. Últimamente hemos incorporado el SUPERCHIVA o curva mágica que es básicamente un hibrido de los anteriores.
4. LOS VALORES DIRECTORES: Son 50 valores de los diferentes mercados relacionados con cada uno de los índices que analizamos, que buscamos por su diversificación en tamaño, sectores, zonas geográficas y buscando que marquen mucha tendencia en su evolución. Los encerramos en una cajita y los ponemos sobe las líneas de entradas o de salidas, por ejemplo (15-35) significaría que hay 15 valores positivos y 35 negativos. Según que sean muy mayoritariamente positivos o negativos, nos indica que debemos entrar o salir.

NUESTRO LEMA

Llevamos años repitiendo nuestro lema, que en el mundo de la inversión en FIM ya es muy conocido y es:

Las Bolsas son impredecibles, pero no son anárquicas.

En el enlace que os dejo a continuación puedes ver un artículo, donde explicamos nuestro pensamiento sobre el comportamiento de las Bolsas

https://www.zonadebolsa.es/las-manos-fuertes-juegan-con-las-manos-debiles

Todos los intentos de predecir los comportamientos de las Bolsas son infructuosos, porque la Bolsa no se deja predecir y de ahí su alta rentabilidad. Si fuera predecible cualquiera podría llegar con un cierto capital y saber cuánto va a sacar dentro de 1 o 5 años, y ese caso no se da. Si te crees que es predecible puedes leer el artículo de más abajo, donde describíamos la cuenta a toro pasado, donde en un artículo con mucha ironía, tuvo muchísimas lecturas, pero no conocemos ningún banco que nos haya copiado la idea.

https://www.zonadebolsa.es/la-cuenta-de-inversion-a-toro-pasado-para-inversores-conservadores

Ahora bien, el comportamiento de las Bolsas no es anárquico, pues cuando se ha estudiado su comportamiento durante 40 años, como es nuestro caso, vemos que hay muchos comportamientos repetitivos y ese estudio es lo que permite diseñar un sistema de detección de cambios de tendencias, que no de predicción. En nuestros artículos y webinarios explicamos que no es lo mismo detectar, que predecir.

Ejemplo: Ponemos un sistema contra robos en nuestras oficinas y lo que nos va a hacer es detectar que alguien ha entrado sin deber o sin desconectar la alarma, pero no predice cuando alguien va a entrar a robar o cuando se nos va a olvidar quitar la alarma.

En base a todo lo anterior, la pretensión de nuestro sistema de detección de cambios de tendencias, bautizado como LUMAGA SYSTEM, es encontrar los puntos cumbres para salir de RV lo antes posible y volver a detectar los puntos valle para volver a entrar lo antes posible. De FIM de RV a FIM monetarios y así sucesivamente, aprovechando que no hay que tributar por las ganancias patrimoniales en los traspasos de fondos en el Impuesto sobre la Renta español.

Algunos de nuestros últimos hitos son:

• En las caídas de agosto del 2015, llevábamos una semana fuera de RV y no cogimos esa bajada.
• El puente de la Constitución del 2016 le aprovechamos para entrar en RV y nos mantuvimos hasta el 29 de junio del 2017, cogiendo toda la subida del efecto Trump.
• En junio del 2018 nos salimos de RV europea y en la primera semana de octubre de RV americana, evitando la bajada del otoño inverno que llegó hasta Nochebuena de ese año.
• Volvimos a RV en la primera quincena de enero del 2019, donde nos mantuvimos hasta mayo de ese año.
• En la caida de la pandemia, nos salimos el 25 de febrero del 2020, evitando el despeñamiento de febrero y marzo, que en algunos índices superó una caída del 40%, y volvimos el 28 de abril, de donde hemos salido entre julio y principios de septiembre.
• Y así, con 4 ó 5 entre entradas y salidas al año, venimos sacando una rentabilidad muy superior a la Renta Fija.

Todas las entradas y salidas están señaladas en nuestros gráficos, actualizados y publicados a lo largo de los años.

SEÑALES DE ENTRADAS Y DE SALIDAS

Una vez presentadas las 4 pautas principales que seguimos, veamos su funcionamiento:

ENTRAR

Por el contrario:

SALIR

Normalmente tomamos períodos SEMANALES, que son muy útiles para operar con Fondos de Inversión Mobiliaria o Planes de Pensiones, aunque para acelerar las entradas y salidas hemos bajado a periodos de 3 sesiones.

Si es el momento de entrar en FONDOS DE INVERSION MOBILIARIA correlacionados al DAX 30 ó 40, entramos en su gráfico y marcamos una línea vertical de puntos verde. Por el contrario, si es momento de salir marcamos una línea vertical de puntos roja.

Para ver por qué entramos y salimos de los fondos, puedes leer dos artículos sobre la estrategia beligerante y la estrategia durmiente. Estos son los enlaces:

https://www.zonadebolsa.es/estrategia-durmiente-vs-estrategia-beligerante-en-los-fim-i

https://www.zonadebolsa.es/estrategia-durmiente-vs-estrategia-beligerante-en-los-fim-y-ii

Nuestro sistema le encuentras detallado en este enlace:

https://www.zonadebolsa.es/nuestro-sistema-lumaga-system

https://www.zonadebolsa.es/lumaga-system-en-la-crisis-subprime

LA OPERATIVA CON LOS FONDOS DE INVERSION

Los fondos de inversión mobiliaria como los planes de pensiones, son instrumentos de inversión que diversifican la inversión, no compran un solo valor, sino que por ley están obligados a comprar muchos valores, normalmente más de 40 valores y algunos llegan a 150 valores. Tienen la particularidad de no formar parte del balance del banco gestor, por lo que no están afectados por la hipotética quiebra del banco gestor o depositario.

https://www.zonadebolsa.es/comisiones-de-los-fondos-versus-invirtiendo-como-warren-buffett

https://www.zonadebolsa.es/ventajas-e-inconvenientes-de-los-fim-fondos-de-inversion-mobiliaria

https://www.zonadebolsa.es/los-peligros-de-los-fondos-de-inversion

Todos los grandes bancos españoles tienen sus propias gestoras de fondos, que son gestionados por ellos mismos, pero también comercializan múltiples fondos de otras gestoras, tanto nacionales como internacionales.

Para encontrar los fondos más adecuados en cada ocasión, se pueden usar los buscadores de fondos de las diferentes entidades bancarias, algunos de los buscadores son utilizables sin necesidad de identificarse como clientes de la entidad bancaria, como ocurre con el buscador de Bankinter, Inversis o Morningstar.

Fiscalmente los fondos de inversión, tienen la particularidad de que se pueden traspasar de unos a otros, de acuerdo a ciertas normas reglamentarias sin tener que tributar en el Impuesto sobre la Renta español.

Para un perfil de inversor agresivo parece recomendable la estrategia de ir de fondos de Renta Variable 100% a fondos monetarios también 100%, según explicamos en el artículo sobre este tema.

https://www.zonadebolsa.es/estrategia-100-rv-o-100-fiamm

APLICACIÓN PRÁCTICA DEL LUMAGA SYSTEM A LOS FONDOS

El Lumaga System hace la detección de los cambios de tendencias sobre los principales índices que seguimos, como son el DAX 30, IBEX 35, MDAX 50, STOXX 600, RUSSELL 2000, NASDAQ 100, DJ SHANGHAI, NIKKEY 225, SP 500 Y SPGLOBAL 1200, pero por usar periodos semanales, no está pensado para comprar o vender estos índices o sus futuros o derivados, sino para aplicar esos cambios de tendencias a fondos de inversión o planes de pensiones correlacionados a esos índices.

Veamos unos ejemplos:

Este fondo es europeo de empresas de crecimiento y está denominado en euros. Aparte del nombre y la línea de la evolución del fondo, en el grafico también aparecen dos índices de referencia y se ve el paralelismo en su evolución.

Este indice es el DAX 40 también del último año y se puede observar fácilmente el paralelismo con la evolución del fondo de más arriba.

Pongamos otro ejemplo, esta vez de fondos e índices americanos.

El contenido es el mismo, tanto el grafico del fondo como los dos índices de referencia que nos da el buscador.

En los dos fondos se observa que han evolucionado mejor que sus índices de referencia o el que nosotros hubiéramos seguido, pero ese no es el tema que queremos destacar, sino la oportunidad o no de los momentos de entrada o salida. En los dos casos está marcado el 25 de febrero del 2020 al principio de la caída que terminó siendo del 40% como se ve en los gráficos.

Lo importante a destacar, es que siguiendo un indice general, podemos salir en las grandes caídas y consolidar los beneficios que tengamos y pasar a fondo monetario sin peaje fiscal, al menos en España y otros países europeos, hasta que la situación cambia y volvemos de monetario a Renta Variable y así sucesivamente.

ESTRATEGIA 100% RENTA VARIABLE O 100% FIAMM (fondos monetarios)

Mi punto de partida es que los intereses de la deuda, a día hoy en el 2021 es 0, cuando no negativa, situación muy diferente a hace muy pocos años en que había deuda pública al 5%, e incluso bastante más alta y lo mismo deuda de las primeras empresas de todos los países importantes. Veamos dos situaciones en el tiempo para aclarar lo anterior.

Situación de hace 10 años: Hace 10 o más años, cuando D. Juan Conservador iba a su entidad de inversión con 100.000 euros y se metía en un fondo mixto, por ejemplo con 30% de RV y 70% de RF que tenía unos gastos de gestión del 1,75%. Simplificando el tema, podíamos imaginar que el fondo cogía 30.000 euros y los invertía en acciones que subían o bajaban, según la situación del mercado en cada momento, y aquí nuestro amigo asumía el riesgo correspondiente, y por los otros 70.000 euros restantes no asumían riesgo o muy poco, y el fondo lo invertía en RF a la que podía sacar pongamos que ese 5% a lo que estaba la deuda.

Luego teníamos asegurados el 5% de 70.000 euros más el beneficio o pérdida de 30.000 euros y a cambio de esto la gestora cobraba, pongamos que el 1,75%, sobre los 30.000 euros que invertía en RV y sobre los 70.000 euros que invertía en RF.

Situación actual: Si actualmente, D. Juan Conservador adquiere el mismo fondo, y en la RV ya sabe que asume el beneficio o pérdida de 30.000 euros, pero los 70.000 euros que van a Renta Fija es imposible que el fondo encuentre rentabilidades del 5%, salvo que se meta en bonos basura y ni así consigue estos rendimientos. Luego en plan optimista pongamos que encuentra deuda corporativa que rinde un 1,50%, pero si los gastos de gestión son del 1,75% como hemos supuesto, no dan ni para cubrir tales gastos fijos propios de la gestión.

Luego creo que la diferencia está manifiestamente clara. Hace 10 años la parte del fondo mixto que iba a RF servía para amortiguar las caídas, pero con algo de retribución, pero en la actualidad no sirve para nada, incluso se paga por no sacar ningún rendimiento, ya sabido desde el momento de la contratación.

Resumiendo, parece más sensato que D. Juan Conservador coja sus 30.000 euros, con los que quiere arriesgar y busque un fondo 100% de RV y los otros 70.000 euros, los deje en una cuenta a la vista, pues estaría asumiendo el mismo riesgo que con un mixto 30-70, pero con menos costes.

Lo que tiene que quedar claro, es que el riesgo se disminuye con medidas de seguridad adecuadas, no solo quedándose en liquidez. Por ejemplo, los limpiadores de las cristaleras de las Torres Petrona, no corren más riesgo a la altura del piso 90, que a la altura del piso 20. El riesgo viene en función del funcionamiento de los arneses que los sujetan o sea de la fiabilidad de los sistemas de seguridad.

Por lo que si nuestra entidad bancaria ante una caída no reacciona, nos da igual tener un mixto 20-80, 50-50 ó 80-20, pues no nos vamos a escapar de las perdidas.

Tenemos dos artículos relacionados con este tema que podéis localizar fácilmente en:

https://www.zonadebolsa.es/estrategia-100-rv-o-100-fiamm

https://www.zonadebolsa.es/la-contradiccion-actual-de-los-fondos-mixtos

LOS ETF

Definición: Los ETFs (Exchange Traded Fund) son fondos de inversión que cotizan en los mercados bursátiles de la misma forma que las acciones.

A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, no es necesario esperar al valor liquidativo de cierre para realizar operaciones de compra o venta, ya que pueden contratarse en cualquier momento durante el horario de negociación de mercado y utilizando los mismos tipos de órdenes.

Liquidez: Al ser activos cotizados en mercados secundarios de valores, cotizan diariamente, y tienen especialistas que garantizan la liquidez al comprometerse a estar presentes durante la sesión con una horquilla máxima ajustada y un volumen predeterminado.

Comisiones: Las entidades bancarias aplican las siguientes comisiones:

• Comisiones de compraventa: las habituales de compraventa de la Renta Variable
• Canon de Bolsa
• Comisiones de custodia
• Comisiones por pago de cupón o dividendo

Al igual que un fondo, tienen una comisión de gestión que varía en función del ETF, siendo sensiblemente inferiores a las de un fondo tradicional.

Riesgo y su multiplicación: Al ser un activo cotizado en un mercado de valores, tiene un riesgo elevado, similar al de una acción, aunque al ser un activo diversificado tiene un menor riesgo de concentración.

Los ETFs son fondos que cotizan en Bolsa y por lo tanto no es posible conocer con certeza la rentabilidad que se obtendrá de la inversión. Tanto el precio al que podrán venderse como los dividendos a percibir durante su periodo de tenencia son inciertos.

Pero el riesgo se puede multiplicar porque hay ETF que apuestan por un múltiplo del comportamiento de un índice o por el comportamiento inverso, lo que evidentemente multiplica el riesgo, pudiendo perder toda la inversión o casi toda.

Aplicación del LUMAGA SYSTEM: El periodo a considerar será como máximo de 3 días, si las Bolsas están en calma, aunque en caso de acontecimientos bruscos iremos a periodos más cortos, por ejemplo de 4 horas. Usaremos solo el chva timing, que es el primer grafico de debajo del ETF y el superchiva o curva mágica que es el siguiente.

Hemos visto, que en el pasado, que en periodos de 3 días el Sistema detecta con facilidad los cambios de los ETF, pero sin ninguna garantía de seguir acertando.

Avisos a Premium: En principio solo avisaremos en las salidas por SMS y el mensaje del SMS llegará a todos los Premium, pues al igual que con los fondos nosotros no sabemos quién ha entrado o no en cada fondos o ETF. Las entradas cuando vengan después de un periodo en que hayamos estado fuera de todos o casi todos, será parecida a los avisos de entrada en FIM, esto es mandaremos una relación con la información que podamos encontrar.

Objetivo a conseguir: Queremos la máxima rentabilidad, por eso seleccionaremos los ETF más arriesgados, pero a su vez queremos el mínimo drawdown, al igual que en los fondos.

Esto nos obliga a hacer salidas en falso, por ejemplo:

Si las cotizaciones o valores liquidativos llegan a 23, puede que salgamos a 21 pensando que viene una bajada muy importante, y al volver cuando pase la bajada, si es corta, volver a entrar a 22 o a 25. Efectivamente sabemos que asegurarnos el mínimo drawdown nos obliga a salidas en falso, pero lo tenemos asumido, pues sabemos de la imposibilidad de vender en máximos y de compra en mínimos. Pero como no hay tiempo de espera de 1 ó 2 días como en los fondos, el riesgo de gran caída en las salidas disminuye.

Precauciones varias:

• Como productos financieros complejos tienen mucho riesgo, por lo que antes de comprarlos cada inversor de debe someter a los test de conocimiento y de conveniencia en su entidad bancaria o asesor financiero de turno.
• Los ETF no tienen en España el tratamiento fiscal de los FIM, referentes al diferimiento fiscal en caso de traspaso, sino que cada venta origina una ganancia o pérdida a incluir en la Renta o en el Impuesto de sociedades.
• Al menos en España, no todos los ETF están disponibles para cualquier inversor, sino que los hay aptos para particulares y otros solo para mayoristas o institucionales. Por lo tanto cada inversor debe saber cómo está catalogado en su entidad financiera.
• La Bolsa de Madrid tiene mucha información sobre los ETF que podéis encontrar pinchando en el enlace que sigue más abajo. Igualmente en nuestra página web hay varios artículos más extensos sobre ETF.

https://www.bolsamadrid.es/esp/ETFs/InformacionGeneral/IntroduccionalosETFs.aspx

https://www.zonadebolsa.es/llegan-los-etf

ACUMULACION VS DISTRIBUCION

Ya se trate de valores, FIM o ETF, la diferencia entre acumulación y distribución es la misma y la problemática aquí planteada también.

En el caso de los valores, tenemos un artículo publicado donde podéis encontrar más detalle de lo que vamos a poner a continuación. El enlace es este:

https://www.zonadebolsa.es/el-cebo-del-dividendo

¿En qué consiste la acumulación? Pues en que la empresa no reparte el beneficio, sino que lo acumula al capital, bien como reservas o bien comprando acciones propias, con lo que el valor de las acciones suben automáticamente.

¿En qué consiste la distribución? Pues en que la empresa los beneficios todos o parte de ellos los distribuye a sus accionistas en forma de dividendos.

Según que la empresa, FIM o ETF en que hayamos invertido aplique una u otra política, las consecuencias para el accionista o participe son diferentes, para una misma cantidad de beneficios. Estas diferencias son:

1. Si el valor, FIM o ETF que hemos comprado hace un reparto de dividendos, una parte no llega al accionista o al participe, pues la correspondiente Hacienda del pais del valor o del FIM o ETF cobra una retención a cuenta de la tributación de esos beneficios repartidos.
2. Consecuencia de lo anterior, tanto en España, como en la mayoría de paises europeos y USA, estos dividendos tributan en el ejercicio del reparto en la Renta.
3. Una complicación adicional es si el valor o FIM o ETF es extranjero, pues la retención la hará el pais de origen y será o no deducible en el pais de tributación.
4. En el caso de acumulación, la tributación se llevará a cabo en el ejercicio de la venta de las acciones o participaciones.
5. En España y varios paises europeos, se permite el diferimiento de las ganancias a cambio de reinvertir en otros fondos. No se permite cuando es en valores o ETF.
6. En virtud del anterior diferimiento la tributación se produce en el momento del rescate del montante invertido, por el total o por la parte rescatada, lo que ya en si mismo supone una mejora del tratamiento fiscal.

Unas aclaraciones finales:

• En los buscadores de Fondos suele haber una opción para marcar si los buscamos de acumulación o de distribución.
• Los fondos de acumulación que son la mayoría suelen incluir en su titulolas sigla “ACC”.
• En el artículo del “Cebo de los dividendos” arriba mencionado, hay un ejemplo numérico que aclara los pormenores de estas formas de retribuir al accionista o participe.

SERVICIOS QUE PRESTAMOS

A través de la página web, de los artículos que publicamos, así como a través del teléfono o por e-mail, son varios los servicios que procuramos a nuestros suscriptores.

No asesoramos en inversiones, ni de forma general y menos aún de forma particular, pues desconocemos la situación patrimonial de los posibles lectores llegados de todo el mundo, la situación familiar o la aversión al riesgo de cada persona o familia.

Los servicios que prestamos son los siguientes:

• Publicación de artículos de actualidad, son cerca de la mitad de los artículos publicados, y como su nombre indican tratan de temas de inversión pero sobe algo que está marcando la actualidad en el momento de su publicación. Por ejemplo, artículos sobre el Covid-19 y su repercusión económica.
• Publicación de artículos de divulgación, donde tratamos de divulgar temas que no son de actualidad y que permanecen en el tiempo. De forma más o menos objetiva exponemos también nuestros criterios de inversión.
• Comentarios sobre la situación de las Bolsas, a través de los correos de media semana que enviamos los miércoles a nuestros suscriptores Premium o los fines de semana principalmente a los Premium, pero también a determinados básicos.
• Actualización de las posiciones de los índices, que realizamos todos los viernes después de que cierre la bolsa americana y donde actualizamos los gráficos de todos los índices que seguimos y comentamos los puntos que consideramos más importantes, quedando abiertas estas actualizaciones para los suscriptores Premium desde el momento de su publicación y para los básicos pasados de 10 a 15 días.
• Avisos de cambios de tendencias, cada vez que el sistema detecta un cambio de tendencia, marcamos una línea vertical punteada verde si es para entrar o roja si es para salir y a continuación enviamos un e-mail a nuestros suscriptores Premium y un SMS avisando del cambio.
• Contestar consultas de inversiones, sin que tengamos vocación de ser un consultorio de temas de inversión, si hay muchos inversores que nos llaman o nos preguntan por correo diversos temas de inversión que en la medida de nuestros conocimientos tratamos de solucionar.

NUESTRAS PUBLICACIONES

Desde el año 2015 más o menos empezamos a publicar diversos artículos, pasan de 200 los artículos publicados en nuestra página web, y en diversos medios que desinteresadamente nos publican, como en Serenity Markets, la página de José Luis Cárpatos o en Inbestia, la página de Hugo Ferrer, donde hay semanas que nos han leído más de 30.000 lectores. Os dejo los enlaces de estas páginas:

https://serenitymarkets.com

https://inbestia.com

Dentro de DOCUMENTOS hay una relación de artículos publicados en Inbestia que son más del 90% de los artículos de divulgación. Además, en nuestra página web existe un potente buscador para cualquier tema que se le pregunte.

Además, tenemos varios videos subidos a YouTube sobre nuestro sistema, sobre el comportamiento en la crisis las subprime y sobre las Ondas de Elliot, y más que iremos subiendo.

También hemos realizado varios webinarios y cuyas diapositivas han quedado en nuestra página web dentro de DOCUMENTOS.

A DOCUMENTOS puedes llegar, una vez registrado como básico entras en la página web con tu nombre y contraseña y pinchas sobre el muñeco que hay junto a tu nombre y se abre un submenú donde encontraras DOCUMENTOS.

Ya que estás dentro de DOCUMENTOS, puedes encontrar una hoja con un GLOSARIO DE TERMINOS que usamos habitualmente en nuestros artículos y gráficos que publicamos, así como la selección de fondos que enviamos a los suscriptores antes de producirse una entrada a Renta Variable. También los datos de nuestra cuenta bancaria o una carta de Bankinter donde dice que nos conoce desde el año 2009, entre otros varios documentos más.

SUSCRIPCIONES

Tenemos tres tipos de suscriptores, los Básicos que no pagan nada y se enteran de los cambios con algunos retrasos y los Premium o Completos que se enteran de todo puntualmente. Pincha dentro del menú principal de nuestra página en PRECIOS donde se detallan los precios y todos los servicios de cada grupo de suscriptores.

Los suscriptores ante un cambio de tendencia, con cierta antelación, reciben una selección de fondos que bajo nuestro criterio subjetivo y personal pueden ser aptos para su suscripción. Los suscriptores pueden consultar con sus entidades bancarias si disponen de los mismos y en qué condiciones, para que cuando damos la señal de entrada saber dónde meterse, si deciden seguir nuestro criterio u opinión.

Por el poco precio de la suscripción, con tal de que tengas más de 50.000 euros en FIM o PP, te merece la pena una suscripción Premium.

Los precios actuales, son muy economicos y varian en función de los servicios a los que se suscriba el lector.

AYUDAS Y CONTACTOS

En el menú principal de la página web, encontraras un botón denominado AYUDA. Pincha en el mismo y veras 3 secciones:

• Las suscripciones, con diferentes aclaraciones sobre las mismas.
• Nuestro sistema, con diversas aclaraciones sobre el funcionamiento de nuestro sistema, ampliamente explicado en todas sus vertientes.
• Preguntas frecuentes, donde hemos incluido las preguntas que más nos han llegado de nuestros suscriptores.

Si después de leer todo lo que te hemos explicado en esta GUIA RAPIDA, te queda alguna duda o necesitas más información, te dejamos nuestro teléfono directo, que no dispone de buzón de voz, cuyo número es

622 607 251

Y nuestro correo, por si el tema es menos urgente que es:

soporte@zonadebolsa.es

Nuestra página web que es www.zonadebolsa.es

Estamos a tu disposición, para darte un servicio único en España, para todo el mundo.

Esta guía, en su cuarta versión, se ha redactado en Ciudad Real a 06 de abril de 2023 y será actualizada sucesivamente.

Introduccion a la IA:

No me remito a años, sino solo a meses, que hemos empezado a conocer lo que hace la IA o AI, según que hablemos manchego o en guiri, y es que parece que últimamente los estudiantes tienen un compañero de estudio que les redacta los trabajos tan fielmente, que es difícil para sus profesores de detectar, y saber cuál parte es de la IA y cual es de la cosecha propia del estudiante.

Lo anterior viene al caso de la pregunta que me ha realizado esta mañana un suscriptor, sobre las diferencias entre los gráficos de los índices SP Global 1200 y el The Global Dow y que me ha llevado a meterme en la IA para probarla y mas abajo viene como se ha desarrollado la conversación.

Aclaro que el índice SP Global 1200, así con el The Global Dow, son dos índices que venimos siguiendo desde hace años en zonadebolsa.es precisamente por ser dos índices mundiales que creemos que nos dan una visión global de por donde van y/o pueden ir los mercados, con el fin de aplicarlo a nuestras inversiones en fondos de inversión mobiliarias o a los planes de pensiones.

Me decía el suscriptor:

“No entiendo por qué hay tanta diferencia entre el SP-1200 y el Global Dow ya que ambos son índices globales que representan a las mayores empresas mundiales. ¿Puedes explicarlo?”

Antes de seguir os pongo los gráficos, por los que me preguntaba el suscriptor, referentes a la última actualización de los gráficos y sus correspondientes comentarios:

Y esta ha sido mi respuesta: Como sabrás J…., está de moda hacer preguntas a la IA, y que haga el trabajo por nosotros. Pues aquí tienes mi pregunta y su respuesta y al final te añado algo de mi cosecha, pues sé que la pregunta me la estás haciendo a mí y no a la IA.

Dialogo con la IA:

LUIS “Dime la diferencia entre el índice SP global 1200 y el The global Dow usd”

IA “El índice S&P Global 1200 y el índice The Global Dow USD son dos índices bursátiles que se utilizan para medir el rendimiento del mercado de valores a nivel mundial, pero tienen algunas diferencias clave:

Composición: El índice S&P Global 1200 incluye 1200 compañías de todo el mundo, mientras que el índice The Global Dow USD incluye 150 compañías globales líderes.
Peso de la región: El índice S&P Global 1200 está ponderado por capitalización de mercado, lo que significa que las empresas con mayor capitalización de mercado tienen una mayor influencia en el índice. Por otro lado, el índice The Global Dow USD está ponderado por igual, lo que significa que cada una de las 150 compañías tiene el mismo peso en el índice.

Cobertura geográfica: El índice S&P Global 1200 incluye empresas de todo el mundo, mientras que el índice The Global Dow USD se centra en empresas líderes globales.

Moneda: El índice S&P Global 1200 se basa en dólares estadounidenses, mientras que el índice The Global Dow USD se mide en dólares estadounidenses.

Resumiendo el dialogo:

En resumen, el índice S&P Global 1200 es más amplio y diversificado en términos de la cantidad de empresas y regiones que cubre, mientras que el índice The Global Dow USD está más enfocado en un grupo selecto de compañías globales líderes. Además, el índice S&P Global 1200 está ponderado por capitalización de mercado, mientras que el índice The Global Dow USD está ponderado por igual.”

Lo he transcrito con copiar y pegar, sin tocar ni un acento. No obstante, te añado de mi cosecha algo más. A saber:

1. Es que cada fabricante de índices tiene su método propio de cálculo, me refiero a si incluye los dividendos o no, que es uno de los motivos de que haya tanta diferencia entre el DAX 40 y el IBEX 35, y que más de una vez hemos comentado.
2. El hecho de que los dos índices sean globales, ni quiere decir que los dos índices den la misma importancia a cada zona geográfica y a los principales sectores.
3. El desarrollo bursátil de cada zona, puede llevar al fabricante de índice a no coger valores de mercados muy subdesarrollados, aunque sean empresas de mucha capitalización.
4. Otra diferencia más es la diferente forma de tratar al volumen de parte de cotización en los mercados, o sea la estrechez del valor, pues sabemos que hay valores muy importantes que tienen todo su capital cotizando libremente, pero hay otros valores que son propiedad de una familia o grupo de inversores y llevan a bolsa solo un porcentaje.

En fin, no quiero cansar a nadie con más explicaciones, pues lo que los chartistas buscamos es lo que van dibujando y no la mecánica interior, aunque no está demás saber los funcionamientos de los índices o de cualquier otra cosa, pues no en vano [zonadebolsa.e)s](https://www.zonadebolsa.es/noticias/1-nuestro-sistema-lumaga-system es una revista de divulgación de temas de inversiones.

Por cierto, que la IA cada vez que le preguntas contesta diferente, aunque no contradictorio.

Nuestro lema sigue siendo: Las bolsas son impredecibles, pero no son anárquicas.

Tengo que reconocer que hasta el martes de esta semana no conocía de la existencia del Silicon Valley Bank o SVB, pero también tengo que reconocer que vaya manera más desgraciada de ganar protagonismo y hacerse famoso mundialmente.
Mi idea al escribir este articulo no es repetir lo que están diciendo este fin de semana cientos de videos en YouTube, tanto en español, como en inglés, pues seguros que están mejor informados y son mas completos que mis conocimientos del SVB y quizás el título del articulo debiera ser la caída del SVB y los posibles daños colaterales. Como prueba os dejo este enlace, a un video que no tiene desperdicios:

Mi idea es muy diferente a lo que podáis ver en los videos y artículos publicados, es tocar el silbato para que todo el que lea el artículo, se entere de que algo importante puede suceder, o sea, que puede haber más daños colaterales de los que ahora mismo nos están anunciando.
Ya en el año 2008, cuando la crisis de la subprime, enseguida nos dijeron, que tranquilos que el que no tuviera ese tipo de hipotecas, no tenía nada que temer. Gran error, las crisis cuando se desatan acaban llegando, como un sunami, a todos los rincones de la economía, sufriendo el empleo, las hipoteca, el valor de los inmuebles, las fincas rusticas, las inversiones en valores o en fondos, la retribución del capital, etc, etc.
Os pongo el grafico de la cotización del SVB:

La bajada en picado, desde final del 2021 era enorme, pero seguro que algún accionista del banco, ha preferido perder toda su inversión, antes que perder 20 dólares por acción. Ya pasó en la debacle del Popular que el ultimo día, cuando ya valía 0,50 euros la acción, se dieron cuenta de que su inversión no valía nada.
En algunos de los videos se comenta que había grandes depositantes que de momento les han congelado la disposición del dinero y después ya veremos lo que recuperan, pues en USA y en España, hay una garantía de los fondos depositados, pero solo de un montante determinado, por lo que parece que hoy y en los próximos días una de las paginas mas visitadas va a ser la del Fondo de Garantía de Depósitos, que en España cubre los primeros 100.000 euros. Os recomiendo que entréis en esa pagina y veáis las condiciones de la citada garantía.
Una aclaración, y es que los fondos de inversión mobiliaria y planes de pensiones depositados en las entidades bancarias no forman parte de sus balances, motivo por el que, por ejemplo, cuando la caída del Popular o Caja de Madrid, ningún inversor que tuviera fondos gestionados por sus gestoras o de gestoras internacionales, nadie se vio afectado. Aclaro lo anterior, porque se que muchos de los lectores y suscriptores que siguen el LUMAGA SYSTEM, suelen invertir en fondos de inversión.
Un depositante importante en el SVB parece ser que era ROKU, que es una de las principales posiciones del ETF mundialmente conocido como ARKK, de doña Cathi. Os pongo el grafico de Roku con un doble máximos de libro:

Pues el lunes vamos a salir de dudas, sobre si es verdad que Roku tenia 2.000 millones guardados en el banco o era un farol o son las malas lenguas, que vaya usted a saber quién dice la verdad.
En uno de los videos que he visto esta tarde, se metía el símil del canario en la mina, y es que la explosión puede llegar muy bien al sector inmobiliario como comenta J.L. Cárpatos en sus 4 claves de la semana, donde la crisis del Covid ha dejado muchas oficinas vacías, y como muestra os pongo el grafico de VNO, que no levanta cabeza desde el 2008.

El sector inmobiliario, entre la subida de tipos, el teletrabajo, la recesión que se viene anunciando y que antes o después va a llegar, es evidente de que no goza de las mejores expectativas. En España encima hay que sumar la inseguridad jurídica que provoca el inquilino que se mete en un inmueble, le destroza, consume todo lo que le viene en ganas y encima no se le puede molestar. En este sentido, reafirmo lo que vengo comentando desde el 2008 y es que la inversión en inmuebles, solo para uso y disfrute.
Ni que decir tiene, que aunque no es momento de pararnos a buscar los motivos, si es cierto que este desaguisado le ha provocado la FED en USA y el BCE en Europa, por dar a la manivela del dinero como locos y regalándolo después a cambio de nada, bueno a cambio de votos, pero espero explicarlo para la semana que viene en un articulo mas detallado.
Os recuerdo que el interés de este artículo de opinión, es meramente divulgativo, y dado que no tiene retribución alguna, si te ha servido de algo, debes enviarle a tus conocidos y redes sociales.
Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no son anárquicas.

En un artículo que el economista, D. Miguel Navascués firmaba en Inbestia esta semana, hice un comentario y por mi parte comentaba la envidia que me daban los ingleses que cuando sus políticos meten la pata, no hace falta que los echen la oposición o unas elecciones, son sus propios compañeros de partido quienes los tiran al rio, pero además sin compasión, sin mirar si el agua va fría o revuelta, o si llevan el bañador adecuado, o si van en ropa interior. Los despanzurran contra el lecho del rio y si no sabes nadar, apáñatelas como puedas. No como aquí que los inútiles demostrados, no salen de sus puestos, hagan lo que hagan, ni echándoles aceite hirviendo encima. Y eso que los curriculum de algunos de los que nos gobiernan, son de 4 meses de cajera de supermercado de la esquina, puesto para el que hay que estar muy preparados, pues para pasar el código de barra del pan Bimbo por el escáner no vale cualquiera, y es que otros, otras y otres, no llegan ni a ese nivel de preparación, ni de experiencia.

Desde zonadebolsa.es lo vengo denunciando desde hace tiempo, que la FED o el BCE los gobiernan gente que son abogados, y que no se tome como una defensa corporativa de ninguna profesión, y es que por sus actuaciones se les nota que hacen lo que les da la real gana, sin mirar lo que conviene a la economía de sus gobernados. Aplican de continuo la política económica a su antojo, solo mirando como van a tener al populacho más callado, o es que algún americano al que le han estado mandando a su casa, por no hacer nada, cheques de más de 1.000 dólares a la semana ha protestado y ha dicho que no los quería.

Lo malo de la política económica, es que son dos palabras antagónicas, que en tercero de carrera me lo explicaron hace 50 años. Se trata de aplicar la economía con fines políticos y entonces pasa que llegan a una contradicción constante, como ocurre con las declaraciones de Powell de la FED que dice que aplicaran las medidas necesarias para combatir la inflación, según vayan surgiendo los acontecimientos, la táctica del Cholo. Pero entonces, para qué tienen cientos de economistas y modelos econométricos si no los van a hacer caso, como si no existieran. O sale la señora Cristinita y dice que va a luchar contra la inflación subiendo los intereses un año de estos, pero a los más manirrotos del sur, les va seguir comprando toda la deuda que generen, menudo disgusto para el Pedro de turno.

A todo esto, llega esta señora inglesa, llamada Liz Truss y quiere tener su idea feliz y dice que para luchar contra la inflación va a bajar los impuestos y va a subir los gastos. O sea, que tenemos la locomotora de la economía desbocada a punto de descarrilar en la próxima cuerva, por la velocidad que ha cogido y la idea para controlar la marcha es echar más carbón a la caldera y quitar el freno, pero avisar a los bomberos (llámese Banco de Inglaterra) para que si descarrila no haya heridos. La contradicción es como soplar y absorber a la vez por una pajita, gracia que alguna vez hacemos con los niños pequeños. Esto es imposible.

Un desastre de ideas ingeniosas, pero sin pie ni cabeza, lo que ha provocado fuertes perdidas para las inversiones en fondos de inversión o en planes de pensiones, y que precisamente el Banco de Inglaterra se ha tenido que remangar para evitar lo peor.

El problema es que se ha equivocado de país, pues en España o en el resto de Europa se lo hubieran consentido, pero el Banco de Inglaterra y los mercados, se han dado cuenta de la contradicción y no se lo ha consentido, le ha dicho que no se puede hacer una política monetaria restrictiva, como corresponde y de hecho está haciendo necesariamente para luchar contra la inflación y a la vez una política fiscal expansiva, y todo buscando congraciarse con los votantes ingleses en las próximas elecciones.
En fin, dos palabras contradictorias, “política económica”, o sea, economía aplicada con sentido político o por los políticos, que ya sabemos de qué pie cojean, en España y en el resto del mundo.

Para terminar esta reflexión, os comento unos temas internos, que no afectan al funcionamiento del LUMAGA SYSTEM, pero si a nuestro modo de difundir nuestra publicación de la actualización de los índices.
Me cuesta hablar de que estamos haciendo una nueva página, porque jamás pensé que un mes y medio durara una eternidad, pero posiblemente la semana que viene se mueva algo y veamos más cerca el final.
En la actualidad actualizamos 11 ó 12 índices, incluidos OTROS. Dentro de OTROS metemos de vez en cuando el crudo, Apple, el VIX, el euro, el DJ transp, etc, etc, que quedan ordenados por orden cronológicos. Pues bien en la nueva página se seguirá esta metodología, pero por zonas geográficas, ampliando a muchos más índices, como más de una vez me habéis pedido. Un par de ejemplos:

1. Dentro de PAISES EUROPEOS, actualizaremos una semana el DAX 40, otra el MDAX 50, por regla general, pero cuando tengan poca variación sobre la semana anterior, igual cogemos el CAC francés o el índice inglés. Por no decir es más que interesante índice de Suiza el SMI 20.
2. Dentro de GLOBALES y SECTORIALES, actualizaremos por regla general el SP global 1200, otra semana el Global Dow, pero también podemos meter el MSCI global o de emergentes y alguno más. También algún sectorial global de los 11 que habitualmente seguimos y que tenemos en portada de nuestra página.
3. Otro ejemplo, en USA una semana meteremos el SP 500, otra el Russell 2000, growth o value, o el Dow Jones de industriales, etc, etc.

Nuestra idea es que el mercado europeo, o cualquiera de ellos, los veamos desde más puntos de vista que en la actualidad, pero sin tener que repetir los mismos comentarios cada semana para dos índices muy parecidos, como a veces pasa, por ejemplo para el DAX y para el MDAX, puesto que entraran en semanas diferentes. Y así con los americanos, asiáticos o españoles. Por ejemplo, en España, podemos combinar el IBEX 35, con el IBEX small o con Telefónica, la Caixa o Iberdrola, según veamos más interesante cada semana.

Espero pasar cuanto antes de las explicaciones a la puesta en práctica. Mientras tanto nuestro lema sigue siendo:

Las Bolsas son impredecibles, pero no son anárquicas.

Lo primero que queremos dejar claro desde zonadebolsa.es es que los Bancos Centrales han fallado y lo vamos a explicar claramente, para justificar por qué y hasta donde subirán los intereses.

Vayamos por partes. El tema de la inflación es muy serio y muy grave, pues una inflación anual del 10%, como tenemos en España o del 8,50% como tienen en USA, supone que en un año hemos perdido un 10% o 8,50% de poder adquisitivo, o dicho en roman paladino, nos hemos empobrecido un 10% o un 8,50% respectivamente, que es mucho perder y encima sin visos de acabar con ese ritmo de pérdidas a corto plazo, por lo que de no bajar y repetir números el año que viene, nos vamos a perdidas de en torno al 20%, lo cual no hay economía desarrollada que lo aguante. Ya tengamos nuestros ahorros en fondos de inversión, planes de pensiones, ETF o valores el recorte del valor de los mismos es tremendo.

Pero es que encima los Bancos Centrales han fallado estrepitosamente, ya que esta inflación ha sido provocada a propósito, por mala fe o por descuido de sus dirigentes, lo cual no sé qué es peor, porque en mi pueblo siempre hubo un dicho que decía: “Prefiero a un malo, antes que a un tonto”. Porque creo que todos estamos de acuerdo en que la política social es necesaria en el mundo actual, pero no atiborrando a la gente con cheques y subsidios y provocando que se desapunten del mercado del trabajo, porque solo con lo que les llega por la chimenea viven muy decorosamente, y sin tener que dar un palo al agua. Al llegar la pandemia no se podía dejar a la gente sin poder trabajar y sin dinero para poder sobrevivir, no creo que haga falta explicar esto, y efectivamente había que ayudar socialmente a los trabajadores que perdían su trabajo para que pudieran alimentarse, cuidarse, vestirse, etc y a la vez mantener la demanda, muy necesaria en esa situación de catástrofe económica. Pero esa función social la deben hacer los Gobiernos con los ahorros que, como cada familia, si son buenos administradores, deben tener. El problema es que ningún gobierno tiene ahorros, pues por mucho que recauden, siempre gastan más a base de buscarse más competencias y tratar de comprar a mas votantes potenciales, a base de reducir el espacio del ciudadano de a pie. Ningún Gobierno tiene ahorros salvo contadas excepciones, como Alemania, Holanda y poco más.

Pues bien, sigamos, si los Gobiernos no tienen ahorros y hay que endeudarse, como en cualquier guerra, o en situación catastrófica, o para remodelar el Santiago Bernabéu, lo primero es ahorrar y recortar de partidas menos necesarias y luego te vas al mercado de deuda y emite bonos a largo plazo, al precio que te marquen los mercados libremente, como cualquier empresa, pero eso hubiera obligado a tener un coste presupuestario de inmediato y las ayudas hubieran sido las necesarias y nada más. Pero si en lugar de actuar de forma racional y de acuerdo a una política económica keynesiana, pero rigurosa, encontramos a los Bancos Centrales que, saltándose sus funciones, se ofrecen a darle a la manivela del dinero sin límite y sin coste, pues evidentemente, que pasa lo que ha pasado, que la gente se retira del mercado de trabajo porque a muchos no les merece la pena salir a trabajar, y no es que estemos en una inflación de segunda ronda, como nos están diciendo, provocada por el alza de los precios que hacen subir los salarios, sino que hemos empezado al unísono por una subida de salarios que han hecho subir los precios.

Vuelvo a mi planteamiento inicial para Powell y Lagarde y sus equipos, si lo han hecho sin saber lo que hacían, eran unos ineptos (tontos, del dicho de mi pueblo) que deben irse y devolver los sueldazos que no son dignos de ganar. Los dos son abogados y no se le conoce ninguna aportación a la economía como para ocupar esos cargos, pues si no encuentran trabajo que se apunten al turno de oficio. Pero si lo han hecho sabiendo lo que hacían (malos, del dicho de mi pueblo) deben ser llevados a un Juzgado de guardia y que respondan de sus actos y por supuesto que dejen sus cargos que no han sabido defender.

Pues bien, en esas estábamos, cuando esta semana salen datos de España y otros países europeos estaban por encima del 10% de inflación y USA por encima del 8%, pero como si el tema no fuera con ellos andan subiendo los tipos de interés con cuentagotas, para que no haya recesión. Pues ya lo he comentado alguna vez, que esto es ir a urgencias con un fuerte dolor en el pecho y para no impresionar al enfermo, el medico dice, no pasa nada, le ponemos dos tiritas en las manos y le damos el alta. Pues no sigo contando lo que pasa después. Para mi está claro que se necesita una subida más fuerte, de al menos 100 puntos básicos en varias ocasiones y cuanto antes mejor, porque evidentemente provocarán una caída de las Bolsas, pero enseguida crearán la confianza en los inversores de que los Bancos Centrales han empezado a hacer su función y antes llegará la mejoría de la economía y las subidas de las cotizaciones.

Según creo el BCE no se reúne hasta mitad de octubre para subir 75 pb ya anunciados hace un mes, cuando toda la vida en cualquier fin de semana se acordaban las subidas o bajadas de tipos y se hacían las oportunas devaluaciones de la moneda. ¿Desde cuándo se anuncian con meses las próximas subidas o bajadas de tipos? Esto no es serio, ya que nos siguen poniendo tiritas, y como las que nos han puesto en las manos no dan resultado, ahora las ponen en los pies, y luego en los brazos, y luego en los muslos, el caso es no decirle al paciente que hay que operarlo cuanto antes del corazón porque en cualquier momento le puede reventar.

Por eso, aunque los Bancos Centrales siguen mirando para otro lado, el mercado sabe que antes o después los tipos de interés tienen que llegar a niveles realistas, salvo que para evitar la recesión, que es inevitable, prefieran hundir la economía y meternos en una inflación desbocada a estilo argentino o turco, por no decir venezolano.

Pero aquí nos encontramos con un segundo efecto pernicioso, pues aparte de devaluar nuestros ahorros internamente, a la hora de comprar, en un 10% al año, además externamente con la caída del euro también nos están limpiando un pastazo, pues vía cambio del euro ya nos han limpiado más de un 20% de nuestros ahorros en menos de un año. Pero demagógicamente nos lo venden de que así somos más competitivos, como si un servidor y el resto de los europeos viviéramos de las exportaciones de nuestros negocios. ¡¡Dios mío, cuanta demagogia hay en este mundo¡¡, nos roban, nos pegan y nos insultan, dejándonos para el arrastre y encima nos dicen que nos alegremos que todo es por nuestro bien.

Pero si a los particulares no nos interesa la devaluación de nuestra moneda, a las empresas tampoco les interesa, mas que momentáneamente, por el peligro que tienen de opadas, las grandes, o de no poder reponer el inmovilizado y los bienes de importación que necesitan para funcionar, aparte de la espiral de salarios que se les presenta en estas condiciones, con malestar social incluido. Pero para muestra un botón, casualmente Suiza tiene una moneda que revalúa de continuo y Venezuela una que devalúa continuamente. Cada uno que piense cual de los dos países acierta o se equivoca en su política económica.

Para rematar dos puntos más sobre niveles: El nivel de los dirigentes del BCE y FED y los niveles donde llegaran los intereses.

Es que de Jerome Powell, que no es economista, lo único que he visto publicado es un panfleto sobre Sudáfrica titulado “Fuerza para el cambio”, por lo que cada vez que sale a dar explicaciones, al igual que su colega Cristinita, que para mí son dos trepas políticos sin capacidad técnica para los puestos que ocupan, mientras leen el papel que les ha preparado algún negro, pues no dicen demasiadas incoherencias y los mercados aguantan, pero en cuanto llegan las preguntas empiezan con unos titubeos que siempre hunden los mercados, porque meten de continuo la pata y se nota que no saben de qué hablan.

Y todavía la FED va más adelantada y ha tomado medidas, aunque excesivamente tarde, e incluso han reconocido que se equivocaron con la inflación transitoria, que predicaban hace un año, lo que no explican es por qué se equivocaron, pues si los cientos de economistas que tienen estos organismos no hicieron bien su trabajo habrá que pedirles responsabilidad, o es que son asesores con nivel de EGB, como aquí tenemos a cientos en cualquier ministerio, donde por ser amigo del titular les sueltan 100.000 euros más coche oficial y todo lo que quiera para viajar y disfrutar. Y es que cada vez estoy más convencido de que los dirigentes de estos organismos, como sus servicios de estudios están al mismo nivel de ciertos ministerios y asesores que tenemos por aquí cerca.

La prueba de que son los Bancos Centrales lo que han fallado y no los mercados, es que esta semana cuando salieron los IPC de Europa y de USA, sin que nadie viniera asustarnos con subidas, ni con dejarnos sin merendar, la bajada de las Bolsas fueron continua, porque aunque des zona de bolsa diga que en Bolsa que no se pueden hacer predicciones, según nuestro lema, en economía si hago predicción y me mojo, y a mi modo de ver veremos intereses por encima del 5%, salvo que la guerra de Ucrania se acabe pasado mañana y los rusos se quieran congraciar con los europeos inundándonos de petróleo y gas a precio reducido, para que nos olvidemos de lo pasado en estos meses y volvamos a ser amigos y pelillos a la mar, que tenemos que seguir siendo buenos vecinos.

Por último, recordaros que solo somos una revista de divulgación financiera con un sistema propio de detección de cambios de tendencias llamado Lumaga System. En ningún caso asesoramos a nadie en inversiones.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no son anárquicas.

El cebo es algo apetitoso que se usa para atraer a ciertos animales, abusando de su ingenuidad innata y poder captúralos con facilidad, como ocurre en la pesca donde se pone un sabroso gusano, a ser posible vivo para que tenga mucho movimiento, o en la trampas de ratones donde se pone un trozo de corteza de queso lo más olorosa posible. En la Bolsa española tradicionalmente se ponía de cebo el reparto de dividendos y sobre este tema es sobre el que nos vamos a centrar en este artículo que podrás leer en nuestra página web, así como en los sitios habituales donde nos aceptan. Y es que aunque en un principio parece una buena idea que nos den una retribución, hay que ver qué pasa si la empresa en lugar de retribuir con un dividendo, se decide por hacer lo que hacen muchas de las empresas americanas que cotizan en sus mercados bursátiles, o sea que dedican parte del beneficio a la recompra de sus acciones y no retribuyen directamente a sus accionistas.

Por lo tanto el planteamiento simplificado inicial que queremos hacer desde Zona de Bolsa es el siguiente: En España cuando quieren retribuir al accionista reparten dividendo, en USA cuando quieren retribuir al accionista recompran acciones.

Veamos las semejanzas y diferencia de estas dos formas de retribuir al accionista, una directa y otra indirecta, y que cada uno saque sus propias conclusiones.

Partimos de dos empresas, una en España y otra en USA, que tienen el mismo capital social. Suponemos que el capital son 1.000 millones de unidades monetarias, o de dólares, o de euros, o de caramelos, nos da igual en qué moneda nos movamos.

Las dos empresas tienen el mismo número de acciones, que son 1.000 acciones, por lo que inicialmente el valor de cada acción es de 1.000 millones/1.000 acciones= 1 millón de ud cada acción.

Las dos empresas en el ejercicio 202X tienen 200 millones de beneficios después de pagar el Impuesto de sociedades, por lo que no nos metemos en el tipo que aplica cada país, que ya de paso sabemos que en USA es más bajo el tipo, pero este tema no nos afecta.

Ambas empresas quieren darles los 200 millones de beneficios, ya limpios de polvo y paja a sus accionistas, pero con diferentes planteamientos, pues en la empresa española lo harán directamente repartiendo los 200 millones en dividendos a sus accionistas, sabiendo que Hacienda se mete por medio en el reparto. Pero la empresa americana en lugar de repartir dividendo aplicará los 200 millones a la recompra de acciones propias.

Os ruego que os detengáis en el cuadro y a continuación le seguimos explicando.

Las tres primeras líneas de la tabla ya están explicadas, pues las dos empresas tienen el mismo capital, el mismo número de acciones y el mismo valor inicial por acción.

Pero aunque las dos tienen el mismo beneficio (200 millones) y la intención de repartirlo a sus accionistas, según que se lo den directamente o que recompren acciones las consecuencias son diferentes.

La empresa española reparte 200 millones, pero a los accionistas no le llega esa cantidad porque Hacienda se mete por medio y se queda con un 19%, pero en otras ocasiones ha sido más o manos o en otros países también los hacen tributar.

La empresa americana reparte esos 200 millones, pero no se los da a sus accionistas directamente, sino que sale al mercado y compra acciones propias, que suponemos que siguen valiendo su valor inicial, por lo que recompra 200 acciones.

Para ver si todo sigue igual o ha habido cambios recalculamos el valor de las acciones de la empresa española y de la empresa americana.

En las dos últimas líneas del cuadro tenéis los cálculos y se ve que la empresa española después de ganar 200 millones y distribuir 200 millones a sus accionistas, se ha quedado con los mismos fondos propios, pero como el número de acciones en circulación siguen siendo 1.000 resulta que el valor de cada acciones sigue siendo de 1 millón de ud.

En la empresa americana, aunque los fondos propios totales siguen siendo los mismos, sin embargo las acciones han disminuido a 800 (1.000 iniciales – 200 de la recompra), por lo que al menos el valor teórico ha subido para el accionista de 1 millón de ud de valor inicial a 1.000/800=1,25 millones de ud de valor final y encima Hacienda no se ha comido una rosca.

Esto puede ayudar a comprender la negativa evolución del IBEX 35 en relación con otros índices, pues difícil entender por qué las empresas españolas son tan dadas a repartir dividendos, conociendo el peaje fiscal que le supone a sus accionistas y la descapitalización que les supone y no optan por mejorar la cotización de sus acciones buscando los efectos antes explicados.

Cuantas empresas se han quedado en el camino por problemas de falta de capitalización, por haber ordenado en exceso la vaca que ha acabado con multitud de empresas que no se han capitalizado en épocas de inflación y no se han dado cuenta de los beneficios eran más nominativos que reales, o sea que descontando la inflación el beneficio año tras año era negativo.

Podíamos montar la parábola del moribundo que para engañar a la novia y que le podamos casar le llevamos regularmente a que done sangre y cada vez que dona sangre tenemos que comprar sangre por más valor, pero lo bien que queda el moribundo donando sangre delante de la novia, como la forma de ganar imagen delante del accionista repartiendo dividendos que no tienen.

Se me viene a la cabeza los repartos de dividendos del banco Popular que hizo hasta casi al final de sus vida, mientras estaba moribundo y recurría a ampliaciones de capital. Aquí tenéis la tabla de su generosidad para con los accionistas y con Hacienda.

Pero os pongo la evolución de las cotizaciones del Banco que parece que algo iban advirtiendo de cuál era la situación real de la entidad, no de la imagen que querían vender sus directivos a los ingenuos accionistas.

Noticia de prensa del 15-08-2021: Sabadell gana 220 millones, un 51% más que en 2020, y prevé repartir el 30% del beneficio entre sus accionistas.

No es por hacer comparaciones, que siempre se ha dicho que son odiosas, pero es que los gráficos del Banco Popular y del Sabadell son primos hermanos, pero otro que sigue con genio y figura y encima sus accionistas se ponen contentos.

Pues como decía aquel pregonero de mi pueblo, que lo puedo decir más alto, pero no más claro.

Aprovecho el final del artículo para llamar la atención sobre varios cambios en marcha, como son la supresión de las señales de alerta de nuestro sistema, la próxima celebración de varios webinarios divulgando nuestro sistema, pero también varias estrategias y figuras técnicas. Además el próximo ajuste del sistema sacando la versión 3 del LUMAGA SYSTEM que nos va a dar más rapidez y seguridad y creo que ya era mucha, pero queremos mejorar su funcionamiento.

Si te ha gustado este artículo que no goza de retribución alguna súbele y difúndele por tus redes sociales que le puedan aprovechar mas personas.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero nunca anárquicas.

Hace 4 años que nos abrimos al público en general con nuestra página web, donde venimos ofreciendo artículos periodísticos de actualidad, así como de divulgación en materias de inversiones en general y en Bolsas en particular. A lo anterior unimos los avisos de los cambios de tendencias que detecta nuestro sistema denominado LUMAGA SYSTEM, que comunicamos a nuestros suscriptores Premium a través de un correo y un SMS.

Hasta ahora, solo nos habíamos centrado en el uso de periodos semanales en los índices y su aplicación para productos lentos como FIM o Planes de Pensiones, pero a partir de ahora nos abrimos a aplicar nuestro sistema, de la forma que explicamos más abajo a los ETF. Por tratarse de un producto muy arriesgado, y además no tener desarrollada nuestra infraestructura suficientemente, en un principio de solo de operaremos de forma virtual y posiblemente antes de un mes y si las Bolsas lo permiten operaremos de forma real.

Los lectores ya registrados como suscriptores, básicos o Premium, podéis entrar dentro de DOCUMENTOS y encontrareis varios documentos que podéis descargar e imprimir, como son:

• Explicaciones sobre los ETF, con un enlace a la Bolsa de Madrid para tener toda la información sobre los ETF.
• Operativa de los ETF, donde explicamos cómo vamos a funcionar con los ETF y damos varias precauciones que deben observar los inversores, al ser un producto muy arriesgado.
• Varios documentos sobre un conjunto de ETF que hemos subido, donde primero figura el gráfico, con sus líneas de entrada y salidas y una hoja simulando los rendimientos que habríamos sacado.

Explicaciones sobre los ETF

Introducción**: Este documento refleja la información mínima para poder formular un juicio fundado sobre la inversión del producto, pero en ningún caso supone una recomendación de compra, ni de venta, ni directa, ni indirectamente, ni de forma general, ni individual, ya que se trata de un producto de elevado riesgo y nosotros desconocemos la situación patrimonial del posible lector de este documento, sus conocimientos de inversión o su aversión al riesgo.

Para información más detallada acerca de los ETF os dejo un enlace con Bolsa de Madrid, donde aparte de tener explicaciones exhaustivas del producto, vienen muchas preguntas frecuentes, así como las guías publicadas sobre el producto por diferentes bancos y casas de inversión.

Definición: Los ETFs (Exchange Traded Fund) son fondos de inversión que cotizan en los mercados bursátiles de la misma forma que las acciones.

A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, no es necesario esperar al valor liquidativo de cierre para realizar operaciones de compra o venta, ya que pueden contratarse en cualquier momento durante el horario de negociación de mercado y utilizando los mismos tipos de órdenes.

Emisores y Mercados: Hay múltiples emisores de ETFs tanto nacionales como internacionales.

Los ETFs cotizan en los mercados secundarios de valores, tanto en el Mercado Continuo como en los principales mercados internacionales.

Divisa: Los ETFs tendrán la divisa del mercado en que coticen por lo que es necesario conocer que se asume un riesgo de cambio de divisa inherente a esta inversión caso de ser distinta al euro.

Contratación: Los ETFs se pueden contratar como cualquier acción, en el mismo horario y con los mismos tipos de órdenes, puesto que cotizan en Bolsa.

No obstante lo anterior, hay ciertos ETFs que están vetado a los inversores particulares y las entidades bancarias solo permiten su compra a inversores profesionales o institucionales. Antes de contratar algún ETF, los inversores se deben asegurar si pueden contratar ese producto en concreto.

Liquidez: Al ser activos cotizados en mercados secundarios de valores, cotizan diariamente, y tienen especialistas que garantizan la liquidez al comprometerse a estar presentes durante la sesión con una horquilla máxima ajustada y un volumen predeterminado.

Comisiones: Las entidades bancarias aplican las siguientes comisiones:

• Comisiones de compraventa: las habituales de compraventa de la Renta Variable
• Canon de Bolsa
• Comisiones de custodia
• Comisiones por pago de cupón o dividendo

Al igual que un fondo, tienen una comisión de gestión que varía en función del ETF, siendo sensiblemente inferiores a las de un fondo tradicional.

Rentabilidad: La rentabilidad no está preestablecida en el momento de adquirir un ETF ya que estos replican índices u otros productos de inversión, que están a su vez compuestos por valores de Renta Variable, materias primas, renta fija, etc, etc, por lo tanto depende de la cotización de dichos subyacentes.

Riesgo y su multiplicación: Al ser un activo cotizado en un mercado de valores, tiene un riesgo elevado, similar al de una acción, aunque al ser un activo diversificado tiene un menor riesgo de concentración.

Los ETFs son fondos que cotizan en Bolsa y por lo tanto no es posible conocer con certeza la rentabilidad que se obtendrá de la inversión. Tanto el precio al que podrán venderse como los dividendos a percibir durante su periodo de tenencia son inciertos.

Pero el riesgo se puede multiplicar porque hay ETF que apuestan por un múltiplo del comportamiento de un indice o por el comportamiento inverso, lo que evidentemente multiplica el riesgo, pudiendo perder toda la inversión o casi toda.

Grado de complejidad: El conocimiento del riesgo que se asume al invertir en ETFs (tanto si es a corto plazo como a largo plazo) es imprescindible para realizar este tipo de inversión. Cuanto más especulativo sea el carácter de la inversión más complejidad y grado de conocimiento y seguimiento requerirá la inversión.

En consecuencia, antes de entrar a realizar operaciones reales con ETFs, cualquier inversor debería realizar un tiempo prudente solo operaciones virtuales, hasta tener una cierta seguridad de haber comprendido el funcionamiento de estos productos.

Fiscalidad: En España, tienen la misma fiscalidad que la compra venta de acciones. Las plusvalías (precio de venta menos precio de compra) se integrarán en la base del ahorro de IRPF junto con otras rentas que tributarán con arreglo a una escala en IRFP que sujeta al 19% los primeros 6.000 euros de la base, y al 21% en adelante. En Navarra la anterior escala aplicará los tipos del 18% y del 21% respectivamente. En el País Vasco, la base del ahorro tributará un tipo fijo del 20%.

A diferencia de los fondos tradicionales, en los ETF regulados con arreglo a lo establecido en el artículo 49 del Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre no se aplica la retención a cuenta de las ganancias patrimoniales por transmisión de los ETF (fiscalmente no se produce un reembolso, sino una venta como en las acciones). Asimismo en dichos fondos cotizados no se podrá aplicar el régimen de diferimiento tributario por traspasos, es decir, a las ganancias o pérdidas obtenidas como consecuencia de una transmisión de participaciones de un fondo cotizado a cualquier otra institución de inversión colectiva, o viceversa, no se les aplicará la exención fiscal por traspaso prevista para el resto de fondos.

Para evitar complicaciones en el momento de realizar la declaración de la Renta siempre es más sencillo comprar FIM o ETF de acumulación, o sea que no repartan dividendos.

Canales de información, contratación y seguimiento: Es conveniente que la entidad donde se compren estos productos dispongan de información continua de la evolución de los ETF, por la premura en que puede ser necesario conoce la cotización, para tomar las acciones que el inversor considere adecuadas.

Más información de interés en la web de la CNMV y en Bolsa de Madrid, así como en cualquier entidad bancaria.

Operativa con ETF

1. Cómo vamos a operar con los EFT: En lo sucesivo buscaremos ETF de los que podamos tener gráficos en tiempo real, por lo que los ETF que no nos de nuestra plataforma, o nos los proporciones con solo valores de cierre no los seguiremos.
2. Criterio de selección a aplicar: Nuestro objetivo es solo buscar los ETF que más rendimiento estén dando en el momento de seleccionarlos. Consecuentemente serán los ETF más arriesgados, pero no debe importarnos, si confiamos que nuestro sistema nos va a avisar de las salidas acertadamente.
3. Aplicación del sistema: El periodo a considerar será como máximo de 3 días, si las Bolsas están en calma, aunque en caso de acontecimientos bruscos iremos a periodos más cortos, por ejemplo de 4 horas. Usaremos solo el CHVA timing, que es el primer gráfico de debajo del ETF, el SuperCHVA o curva mágica que es el siguiente y el RSI (que no forma nunca parte de nuestro sistema).
4. Jerarquía en las decisiones: Según el periodo en que nos movamos, según explicamos en 3, haremos la lectura de abajo hacía arriba, nos fijaremos primero en el SuperCHVA del siguiente modo:
   • Si el SuperCHVA pasa de positivo a negativo, miraremos el de más arriba, o sea el timing, si rojo, miraremos a las velas del gráfico del ETF, y si también está roja, daremos señal de salida.
   • Si el SuperCHVA pasa de negativo a positivo, miraremos el de más arriba, o sea el timing, si está verde, miraremos a las velas del gráfico del ETF, y si también está verde, daremos señal de entrada.
   • Por lo tanto el indicador Jefe o Guía es el SuperCHVA, que vemos que en periodos de 3 días se adapta muy bien a la evolución de los ETF.
5. Avisos a Premium: En principio solo avisaremos en las salidas por SMS, sobre todo si se trata de un solo ETF. La señal del SMS llegará a todos los Premium, pues al igual que con los fondos nosotros no sabemos quién ha entrado o no en fondos o ETF. Las entradas cuando vengan después de un periodo en que hayamos estado fuera de todos o casi todos, será parecida a los avisos de entrada en FIM, esto es mandaremos una relación con la información que podamos encontrar.
6. Objetivo a conseguir: Queremos la máxima rentabilidad, por eso nos iremos a los más arriesgados, pero a su vez queremos el mínimo drawdown, al igual que en los fondos. Esto nos obliga a hacer salidas en falso, o sea si las cotizaciones o valores liquidativos llegan a 23, puede que salgamos a 21 pensando que viene una bajada muy importante, y al volver cuando pase la bajada, si es corta, volver a entrar a 22 o a 25. Efectivamente sabemos que asegurarnos el mínimo drawdown nos obliga a salidas en falso, pero lo tenemos asumido. Pero como no hay tiempo de espera de 1 ó 2 días como en los fondos, el riesgo de gran caída en las salidas disminuye.
7. Precauciones varias: Entre otras, saber el mercado donde cotiza el ETF; el horario de cotización; la divisa; el ISIN y el ticker exacto; someterse a test de conocimiento en una entidad bancaria; invertir cantidades pequeñas en cada ETF (mejor 3 ETF de 5.000 euros que no 1 de 15.000 euros); salida sin mirar a qué precio hemos entrado.

Nuestro teléfono: 622 607 251 (no tiene buzón de voz) y nuestro correo soporte@zonadebolsa.es , están a vuestra disposición.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.

Documento meramente informativo.

Zona de Bolsa o Mayoral Mediadores S.L. no tiene ningún interés comercial, ni económico, ni en Fondos de Inversión, Planes de Pensiones o en ETF, más allá de buscar el buen fin de las inversiones que podamos hacer a título particular los miembros de la sociedad.

Escrito por Miguel Gil Valverde: https://www.linkedin.com/in/miguel-gil-valverde-a8116a33/

FOMO (del inglés fear of missing out, “temor a dejar pasar” o “temor a perderse algo”) es una patología psicológica descrita como “una aprensión generalizada de que otros podrían estar teniendo experiencias gratificantes de las cuales uno está ausente”. Este tipo de ansiedad social se caracteriza por “un deseo de estar continuamente conectado con lo que otros están haciendo”. FOMO también se define como un miedo al arrepentimiento, que puede llevar a una preocupación compulsiva de que uno pueda perder una oportunidad de interacción social, una experiencia novedosa, una inversión rentable u otros eventos satisfactorios.

Hace unos años Jorge Valdano acuñó una frase aplicable al Futbol que quedo para la historia, él lo llamaba “MIEDO ESCÉNICO”, se refería al miedo con el que los equipos que jugaban contra el Madrid entraban en el Bernabéu.

Pues bien creo que en los mercados llevamos un tiempo con el Síndrom de FOMO, en lugar de tener miedo al escenario, los inversores particulares lo que tienen miedo es a perderse los que otros disfrutan, este mercado que sube y sube sin parar sin motivo justificado, al que la mayoría le han perdido el respeto y creen que la subida será eterna y que los Bancos Centrales no lo dejaran caer.

Al cierre del SP500 de este viernes, pudimos observar un ataque de FOMO, solo con echar un vistazo al gráfico queda muy clarito.

No es normal que durante toda la jornada el índice se mueva plano y justo una hora antes del cierre, pegue un tirón como el que pegó teniendo en cuenta que era viernes, y que el lunes es festivo y el mercado oficial estará cerrado en Wall Street. Esto demuestra que el inversor particular tiene miedo a perderse la Fiesta que se está produciendo y entra a precios muy altos con todos los indicadores como por ejemplo el Bull And Bear en zonas de mucho peligro.

En mis inicios en este negocio, debo de confesar que yo también sufrí ese síndrome y también debo de confesar que lo pagué muy caro. En momentos como el que estamos viviendo es mejor sufrir el Miedo Escénico, que a buen seguro nos hará preservar nuestras carteras. En mi opinión lo más aconsejable cuando se produce este fenómeno, es salir del Mercado, mantener la calma y tener mucha paciencia, saber esperar nuestro momento que casi con toda seguridad se va a producir, entrar a precios mucho más módicos y rentabilizar el momento y que el último duro se lo lleve otro.

El mercado en estos momentos está para gente experta y profesional y aún así también se equivocan. Los Mercados exigen y merecen mucho respeto y el que se lo pierda lo paga muy caro.

Con los años he aprendido a controlar tanto el Miedo Escénico como al FOMO, también he aprendido a controlar la psicología emocional que creo en este negocio es casi el 99% y que en mi caso me llevo a la UCI unos cuantos días. Estuve a punto de retirarme de los Mercados, pero soy una persona que no tiro la toalla con facilidad e insistí en mi empeño, descubrí que el gran problema era estos miedos que te paralizan, no entras cuando debes y no sales cuando debes, eso te mina internamente, te humilla de una manera absoluta y te hace pensar que no estas hecho para este negocio.

Un maestro de la materia decía en una de sus intervenciones: “¡¡¡Esto no es Economía es Psicología!!!”

¡Qué razón lleva y qué mortal es la Psicología Emocional!

Para terminar y en mi modesta opinión hay que mantenerse al margen de estos miedos, utilizar un sistema y seguirlo al pie de la letra sin pestañear, una veces saldrá mejor otra peor, pero lo que está claro es que no serás humillado por el Mercado y no acabarás en la UCI de un Hospital y además con los bolsillos vacíos.

En mi caso os recomiendo el LUMAGA SYSTEM, seguirlo al pie de la letra y no saltar sus señales por mucho que el Mercado os ponga delante al flautista de Hamelín.

Suerte y al Toro, el Mercado está apasionante, ¡disfrutémoslo!

Antes de que sigas leyendo este artículo quiero señalarte que repares en el término ACTUAL. Me refiero a que lo que pongo a continuación es válido, según mi criterio a día de hoy, y puede que para el futuro también, pero hace unos años atrás la situación era muy diferente, como quiero explicar más adelante.

Mi punto de partida es que los intereses de la deuda a día hoy es 0, cuando no negativa, situación muy diferente a hace muy pocos años en que había deuda pública al 5%, e incluso bastante más alta y lo mismo deuda de las primeras empresas de todos los países importantes.

De cómo hemos llegado a la aberración de intereses 0, e incluso negativos, es un tema que últimamente se ha hablado más que de sobra y las consecuencias, o no se saben, o no se quieren decir. Para bien o para mal ha sido una decisión de política monetaria que han decidido los principales Bancos Centrales y con eso tenemos que vivir y amoldarnos al menos durante la próxima década. Algunos ejemplos de rendimientos negativos de deuda soberana pueden ser los siguientes:

• España a 9 años rendimiento del -0,029%.
• Alemania a 30 años rendimiento del -0,10%.
• Francia a 15 años rendimiento del -0,119%.

Podíamos buscar otros países como USA o Suiza, pero no me valen para mi comparación porque operan en moneda diferente al euro y habría que añadir el riesgo divisa, y para nuestro inversor prototipo sería excesivo ese planteamiento.

A continuación tengo que suponer que un inversor medio, con unos conocimientos básicos de inversiones, que ha hecho su proceso de distribución patrimonial adecuada y se ha sometido a los test de conocimiento y conveniencia de las diferente entidades bancarias o gestoras de fondos y cuya catalogación es de inversor moderado, o conservador, o poco agresivo, según la denominación de cada examinador, pero para que nos entendamos claramente, sale catalogado como un inversor que no tolera las perdidas. Ver artículo sobre el tema.

Si a lo anterior le añadimos que este inversor tiene sus ocupaciones, o incluso no teniendo ocupaciones, tiene pocas ganas de estar siguiendo sus inversiones a diario y le gusta poco estar cambiando de productos en su cartera, pues creo que acabamos de encontrar a D. Juan Conservador que forma una gran mayoría de personas con capacidad de invertir sus ahorros de España, y diría que de la mayoría de los países occidentales.

Por mis años de experiencia en inversiones, y trabajando enfrente de las entidades bancarias o gestoras de fondos, cuando me ha tocado acompañar a algún D. Juan Conservador a su entidad o he sabido que le ofrecía para invertir, el final siempre es un fondo de inversión mobiliaria mixto, sea 20-80, 40-60, 50-50, etc, etc, dependiendo de cada caso, ya que no suele haber dos casos iguales.

Os dejo el gráfico del DAX 30, para ver la evolución del mismo en los últimos años.

El problema es que el significado ente un fondo mixto de hace 10 años no se parece en nada al de hoy en día. Hagamos un supuesto muy sencillo y quedará más claro.

Situación de hace 10 años: D. Juan Conservador iba a su entidad de inversión con 100.000 euros y se metía en un fondo mixto con 30% de RV y 70% de RF que tenía unos gastos de gestión del 1,75%. Simplificando el tema, podíamos imaginar que el fondo cogía 30.000 euros y los invertía en acciones que subían o bajaban, según la situación del mercado en cada momento, y aquí nuestro amigo asumía el riesgo correspondiente, y por los otros 70.000 euros restantes no asumían riesgo o muy poco, y el fondo lo invertía en RF a la que podía sacar pongamos que un 5%. Luego teníamos asegurados el 5% de 70.000 euros más el beneficio o pérdida de 30.000 euros y a cambio de esto la gestora cobraba, pongamos que el 1,75%, sobre los 30.000 euros que invertía en RV y sobre los 70.000 euros que invertía en RF.

Situación actual: D. Juan Conservador adquiere el mismo fondo, y en la RV ya sabe que asume el beneficio o pérdida de 30.000 euros, pero los 70.000 euros es imposible que el fondo encuentre rentabilidades del 5%, salvo que se meta en bonos basura y ni así consigue estos rendimientos. Luego en plan optimista pongamos que encuentra deuda corporativa que rinde un 1,50%, pues si los gastos de gestión son del 1,75% como hemos supuesto, no dan ni para cubrir tales gastos.

Luego creo que la diferencia está manifiestamente clara. Hace 10 años la parte del fondo mixto que iba a RF servía para amortiguar las caídas pero con algo de retribución, pero en la actualidad no sirva para nada, incluso se paga por no sacar ningún rendimiento, ya sabido desde el momento de la contratación. Por lo que parece más sensato que D. Juan Conservador coja sus 30.000 euros y busque un fondo 100% de RV y los otros 70.000 euros los deje en una cuenta a la vista, pues estaría asumiendo el mismo riesgo que con un mixto 30-70, pero con menos costes.

Este tema más detallado le tenemos explicado en otro artículo sobre nuestras estrategias de fondos 100% RV o 100% FIAMM (Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario o simplemente Fondos monetarios).

Para cerrar me quedan tres aclaraciones:

1. Ni el que escribe este artículo, ni la entidad que representa, tienen ningún interés comercial en ninguna entidad de fondos, solo nos mueve afán divulgativo. Podéis ver un artículo explicando la preferencia de los fondos sobre las acciones de fecha 27 de octubre y que puedes leer en los mismos lugares donde veas este artículo.
2. La defensa de los fondos indexados por tener menores comisiones, que nunca he entendido, pues cuando entramos en un buscador de fondos y los ordenamos por rentabilidad, las rentabilidades que aparecen son ya limpias de comisiones de gestión, de depósito o de éxito, por lo que las interioridades de los costes no es lo que nos interesa a los inversores, sino el rendimiento final que nos queda limpio a los partícipes.
3. El planteamiento anterior, está hecho para nuestro amigo D. Juan Conservador, no para un inversor que entra en RF a través de ETF o que deja una parte en oro o en divisas, pues este inversor sabe bastante más que el prototipo que analizamos mas arriba.

Por último, mientras sigamos amenazados por el bicho que campea por medio mundo, os tengo que desear que no lo cojáis y que os cuidéis.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.